Venture Capital là gì? Venture Capital hay còn gọi là quỹ vốn đầu tư mạo hiểm, đây là một đơn vị hỗ trợ các công ty nhỏ mới khởi nghiệp về mặt tài chính đang nhận được sự quan tâm lớn từ thị trường Crypto. Với những gì mà mình mang lại, Venture Capital ngày càng tăng trưởng nhanh chóng và chứng minh được vị thế của mình. Để có thể hiểu rõ hơn về Venture Capital, các trader hãy tham khảo những chia sẻ hấp dẫn và hay nhất của Coin568 ngay sau đây nhé.
Quỹ đầu tư mạo hiểm – Venture Capital là gì?
Venture Capital viết tắt VC – đây là đơn vị cung cấp tài chính dành cho những doanh nghiệp vừa khởi nghiệp hoặc những công ty nhỏ có tiềm năng phát triển mạnh mẽ.
Thông thường, nguồn tài chính này sẽ ở dạng vốn chủ sở hữu tư nhân (còn gọi là PE – Private Equity). Thông qua quỹ hợp danh giới hạn (còn gọi là Limited Partnerships – LPs), quyền sở hữu sẽ được bán cho các nhà đầu tư một cách độc lập. Quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ tập trung phần lớn vào những công ty vừa ra đời. Trong khi đó, PE sẽ tài trợ cho những công ty đang đi tìm nguồn vốn bổ sung mặc dù đã thành lập.
Venture Capital là một nguồn vốn huy động vô cùng quan trọng và cần thiết, đặc biệt là đối với những công ty khởi nghiệp có khả năng tiếp cận thị trường vay vốn thấp nhưng lại đang có nhu cầu mở rộng quy mô.
Lịch sử hình thành của Venture Capital
Venture Capital (VC) không chỉ là động lực thúc đẩy các công ty khởi nghiệp, mà còn là một phần không thể thiếu trong sự phát triển của nền kinh tế toàn cầu. Nhưng bạn có bao giờ tự hỏi, làm thế nào mà hình thức đầu tư táo bạo này ra đời và trở thành nhân tố thay đổi cuộc chơi? Hãy cùng khám phá hành trình từ những bước khởi đầu khiêm tốn đến vị trí đỉnh cao của Venture Capital trong thị trường tài chính.
Người sinh ra Venture Capital
Việc đầu tư vào những dự án có rủi ro cao nhưng mang lại lợi nhuận tiềm năng lớn đã được hình thành từ rất lâu đời, đặc biệt là trong các lĩnh vực như đánh bắt cá voi, hàng hải,… Thế nhưng những công ty đầu tư Venture Capital hiện đại xuất hiện đầu tiên ở Mỹ lại xuất hiện ở tận giữa thế kỷ 20.
Georges Doriot được biết đến là một người Pháp đã chuyển đến Hoa Kỳ để học kinh doanh và trở thành giảng viên đại học tại Trường kinh doanh Harvard. Sau đó, ông chuyển hướng đang làm cho một ngân hàng đầu tư khác. Đến năm 1946, Georges Doriot đã trở thành chủ tịch của công ty ARDC (American Research and Development Corporation) – đây được xem là công ty Venture Capital đầu tiên được công khai tài trở.
Sự phát triển vượt bậc của Venture Capital
ARDC được xem là một điểm nhấn quan trọng về việc các công ty khởi nghiệp lần đầu tiền có thể huy động vốn thông qua nguồn vốn tư nhân chứ không phải nguồn vốn từ giới nhà giàu như Vanderbilt hay Rockefeller.
Từ năm 1958, sau khi Đạo luật Đầu tư được thông qua, việc các startup nhận được tài trợ cũng đã bắt đầu giống như ngành công nghiệp Venture Capital hiện đại. Trong giai đoạn này, các công ty Venture Capital đã ban hành các thông lệ chuẩn và cho đến ngày nay vẫn còn được sử dụng. Để có thể nắm giữ các khoản đầu tư, họ đã tiến hành mở các công ty hợp danh hữu hạn cùng với các chuyên gia mang chức năng là các đối tác quản lý.
Trong thập kỷ tiếp theo sau đó, các công ty Venture Capital độc lập đã bắt đầu gia tăng. Chính vì thế mà vào năm 1973, Hiệp hội Đầu tư Mạo hiểm Quốc gia được thành lập.
Venture Capital gồm những thành phần nào?
Các thành phần trong VC là gì? Đối với quỹ đầu tư mạo hiểm, sẽ gồm có 4 thành phần chính như sau:
- Limited Partners – LP: Limited Partners được hiểu sẽ là người đưa tiền cho các quỹ để quỹ này đi đầu tư. Thực chất quỹ không sở hữu nhiều tiền. Số tiền mà trader thấy sẽ được công bố công khai trên truyền thông. Limited Partners lúc này có thể gồm vài chục tổ chức và cá nhân. Hiểu đơn giản LP trong quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ sử dụng dịch vụ Managing Partners cung cấp. Nó sẽ lấy tiền mà LP hiện có để đi đầu tư sinh lời.
- General Partners (Managing Partners) – GP: Trong quỹ, General Partners sẽ là người có uy quyền nhất, họ sẽ quản lý trực tiếp số tiền quỹ đang có để đi đầu tư. Không những thế, GP cũng sẽ được toàn quyền quyết định về việc có nên đầu tư dự án hay không.
- Principals: Principals sẽ nằm dưới quyền của GP với vai trò tìm kiếm các cơ hội đầu tư tiềm năng cho quỹ Venture Capital. Tại một vài công ty, Principals sẽ đứng đầu nhóm thẩm định. Đồng thời sẽ tiến hành thực hiện việc phân tích tài chính đối với những công ty tiềm năng phát triển cao trong danh mục đầu tư.
- Venture Partners: Đôi khi các quỹ lớn sẽ thuê thêm các Venture Partners bao gồm cả part-time và full-time. Đây sẽ là các nhà đầu tư dày dặn kinh nghiệm hoặc có thâm niên hoạt động lâu trong một lĩnh vực nhất định. Nhìn chung có thể xem Venture Partners là Advisors của vốn đầu tư mạo hiểm.
Những loại phí cơ bản của Venture Capital
Bạn đã từng thắc mắc Venture Capital (VC) kiếm lời như thế nào chưa? Đằng sau những khoản đầu tư hấp dẫn là các loại phí cơ bản mà các quỹ VC áp dụng để duy trì hoạt động và sinh lời. Hãy cùng khám phá để hiểu rõ cách các khoản phí này ảnh hưởng đến nhà đầu tư và lợi nhuận của quỹ.
Phí đảm bảo pháp lý và tổ chức quỹ
Khi tạo ra quỹ, GP cần tiền để có thể xây dựng các chính sách pháp lý cho quỹ. Đồng thời, để đăng ký quan hệ đối tác cùng với LP thì chi phí nộp hồ sơ có khả năng dao động từ 500$ cho đến 2000$. Ngoài ra trong quá trình hoạt động, các trường hợp chỉnh sửa hồ sơ tài liệu, đàm phá hoặc các vấn đề liên quan đến pháp lý cũng mất phí.
Phí quản lý quỹ
Phí quản lý quỹ sẽ được trả cho GP và được xem như là một phần tiền thưởng để họ quản lý và điều hành quỹ. Mức phí này sẽ từ 2% đến 2.5% tổng số vốn cam kết và sẽ được chi trả theo năm trong suốt khoảng thời gian quỹ hoạt động.
Ngoài ra, nếu như không dựa vào tổng vốn thì vẫn còn một cách tính khác nữa chính là tính theo từng thương vụ đầu tư. Đối với cách thức này, số vốn được triển khai sẽ làm căn cứ để tính phí quản lý. Chính điều này đã giúp các quỹ đầu tư thu hút được nhiều dự án hơn. Và đây cũng là lý do to lớn làm cho thị trường tiền điện tử downtrend ở năm 2022. Tuy nhiên, nhìn chung vẫn còn có rất nhiều dự án được triển khai như hình dưới đây.
Lãi suất đầu tư
Phần lợi nhuận được GP tạo ra sẽ được làm căn cứ để tính ra số tiền lãi suất từ đầu tư vốn. Phần lãi suất này thông thường sẽ chiếm khoảng 20%. Hiểu đơn giản là lấy tổng tiền quỹ trừ cho tiền vốn của Limited Partners. Sau đó lấy 80% chia theo tỷ lệ góp của Limited Partners và còn 20% chia về cho GP.
Thời gian gọi vốn đầu tư mạo hiểm như thế nào?
Vào giai đoạn năm 2017, thường dự án chỉ cần một tấm whitepaper đi cùng ý tưởng là đã có thể gọi vốn được. Tuy nhiên, từ khi bùng nổ DeFi, tiền điện tử trở nên thân quen với các trader, trong đó bao gồm cả Venture Capital. Vì vậy, việc gọi vốn của các dự án cần phải có những sản phẩm đã ra mắt và đã hoạt động, hoặc cũng có thể đang trong quá trình phát triển.
Không những thế, các hình thức gọi vốn cũng đã bắt đầu thú vị hơn vào năm 2021 như Proposal bán SUSHI cho các quỹ bắt nguồn từ Sushi hay Trader Joe.
Điều này đã phần nào cho thấy dự án có tiềm năng phát triển mạnh mẽ. Trong khoảng thời gian hoạt động ban đầu, họ sẽ chấp nhận khó khăn và tự bỏ tiền túi của mình để có thể phát triển sản phẩm. Sau khi đạt được thành tựu, họ sẽ thông qua việc bán token với giá khuyến mãi và kèm những điều kiện ưu đãi khác để gọi vốn.
Ví dụ vào ngày 1/12/2021, mặc dù không phải là một dự án mới, dù cho đã có được một phần lợi nhuận nhất định, thế nhưng 1inch vẫn lựa chọn cách thức giảm giá 1INCH về mức 1.5$ so với giá hiện tại 3.6$. Việc gọi vốn này diễn ra nhằm mục đích mở rộng mạng lưới và quy mô hoạt động của 1inch.
Những giai đoạn huy động vốn đầu tư mạo hiểm
Khởi nghiệp giống như một cuộc phiêu lưu đầy thử thách và để biến ý tưởng thành hiện thực, các startup cần nguồn lực lớn từ các nhà đầu tư. Nhưng bạn có biết rằng hành trình gọi vốn cũng được chia thành nhiều giai đoạn, mỗi giai đoạn đều có chiến lược riêng. Hãy cùng khám phá cách các startup chinh phục từng bước trên con đường huy động vốn mạo hiểm.
Các giai đoạn huy động vốn tiêu chuẩn
Venture Capital sẽ gồm có 7 giai đoạn huy động vốn mà tất cả các trader cần phải biết đến. Như vậy, 7 giai đoạn huy động vốn của Venture Capital là gì? Chi tiết như sau:
- Pre-seed: Giai đoạn này được xem là giai đoạn tự lực cánh sinh, các ý tưởng kinh doanh của dự án bắt đầu chớm nở. Nguồn vốn khi đó sẽ đến từ nguồn lực cá nhân và các mối quan hệ là chủ yếu.
- Seed: Là giai đoạn dự án trình bày về các ý tưởng kinh doanh để có thể pitching và đưa ra tiềm năng phát triển của dự trong tương lai để thuyết phục các nhà đầu tư Venture Capital. Ở giai đoạn này, nguồn vốn sẽ được dùng cho việc phát triển sản phẩm, phân tích thị trường,…
- Series A: Các dự án sẽ triển khai việc phát triển sản phẩm và đẩy mạnh việc quảng cáo, tiếp thị. Điều này nhằm đưa ra sự lựa chọn phù hợp của từng loại sản phẩm đối với thị trường và phần nào chứng minh được sự ổn định doanh thu.
- Series B: Dự án khi có được một lượng người sử dụng ổn định sẽ tiếp tục huy động vốn để tìm kiếm và gia nhập vào những thị trường mới, thực hiện các chiến lược hợp tác thương vụ, thiết lập các kênh phân phối,…
- Seres C: Khi dự án đang chạy trên đà phát triển, sự tăng trưởng đã có sự đột phá. Thì việc huy động vốn sẽ giúp ích cho việc “cải tiến và tân trang” các sản phẩm mới hay mua lại những startup nhỏ khác.
- Mezzanine: Giai đoạn này sẽ đánh dấu chuyển sự giao của doanh nghiệp đến với sự kiện thanh khoản, thông thường sẽ là M&a (Sáp nhập và mua lại) hoặc IPO. Phần lớn các trader sẽ rút lui thu lời ở giai đoạn Mezzanine này.
- Exit: Đây là giai đoạn công ty được đưa lên sàn chứng khoán và được chào bán tài sản.
Những giai đoạn huy động vốn đầu tư của dự án Crypto
Quá trình hoạt động vốn của lĩnh vực tiền điện tử thông thường sẽ diễn ra tập trung và nhanh chóng hơn so với các mô hình giao dịch truyền thống. Chúng sẽ gồm 3 giai đoạn chính như sau:
- Seed Sale: Đây là giai đoạn khởi đầu khi dự án mới chỉ lên ý tưởng sơ khai.
- Private Sale: Thông thường, giai đoạn này sẽ diễn ra khi dự án đã có roadmap, tokenomics, whitepaper cũng như các bản phác thảo về sản phẩm. Đối với các trader được chọn lọc thì đây được xem là vòng gọi vốn kín.
- Public Sale: Là khi đã hoàn thiện và dự án chuẩn bị được cho ra mắt với công chúng. Giai đoạn này sẽ hướng đến các người tiêu dùng tiềm năng và các trader nhỏ lẻ.
Đối với các dự án tiền điện tử, đặc thù sẽ là thời gian tồn tại không dài, công nghệ nhiều bước phức tạp và việc duy trì được động lực của đội ngũ phát triển cũng sẽ là điều vô cùng khó khăn. Điều này đã khiến cho nhiều dự án bắt đầu tập trung cao độ vào vòng gọi vốn đầu tiên như Private Sale (Avalanche, Solana), và Seed Sale (DareNFT, Genopets).
Khi vượt qua giai đoạn đầu, dự án mới có thể có cơ hội đi đến vọng gọi vốn tiếp theo. Và để đi đến vòng gọi vốn Series C thì chỉ có những công ty phát triển vượt bậc và có tiềm lực mạnh như FTX mới đạt được.
Mô hình này sẽ nói lên mức độ rủi ro và sự phát triển nhanh chóng của thị trường Crypto. Các trader và dự án cần phải linh hoạt trong các chiến lược gọi vốn của mình.
Những lợi ích và hạn chế cần nắm của Venture Capital là gì?
Đối với các công ty mới chưa có dòng tiền vay nợ thì sẽ được Venture Capital cung cấp nguồn tài trợ. Thỏa thuận này sẽ mang lại lợi ích cho cả hai bên: Công ty nhận tiền tài trợ vốn để phục vụ cho các hoạt động khởi động dự án, còn người tài trợ sẽ sở hữu được một phần vốn của công ty đó.
Thông thường, Venture Capital sẽ cung cấp đến các công ty dịch vụ cố vấn, kết nối mối quan hệ để giúp công ty chiêu mộ được cố vấn chiến lược và nhân tài. Không những thế, khi được Venture Capital có kinh nghiệm và uy tín đỡ đầu, công ty sẽ huy động vốn dễ dàng hơn trong tương lai.
Thế nhưng, bên cạnh các lợi ích thì việc nhận Venture Capital cũng sẽ đi cùng với rất nhiều thách thức. Công ty có khả năng sẽ không nắm được toàn quyền kiểm soát định hướng phát triển ở tương lai. Thông thường, khi sở hữu một phần vốn của công ty thì các nhà đầu tư Venture Capital sẽ đưa ra các yêu cầu gắt gao hơn cho ban quản lý.
Không những thế, rất nhiều Venture Capital sẽ chỉ thông qua tỷ suất cao để tìm kiếm lợi nhuận. Cho nên sẽ gây áp lực lên khiến công ty phải thoái vốn sớm.
Những rủi ro gặp phải đối với Venture Capital
Đầu tư vào Venture Capital hứa hẹn lợi nhuận cao, nhưng đi kèm là những rủi ro không thể xem nhẹ. Từ việc đánh giá sai tiềm năng startup đến sự biến động thị trường, nhà đầu tư cần tỉnh táo trước khi đưa ra quyết định. Vậy, những thách thức nào đang chờ đợi trong hành trình này?
Rủi ro của dự án khi lựa chọn VC
Nếu như lựa chọn sai Venture Capital, thiệt hại các dự án sẽ gặp phải là rất lớn. Một vài trader chỉ muốn thu lời ngắn, cho nên họ sẽ bất chấp xã chart token khi vừa nhận được token. Khi chart đã xấu thì khả năng cao cộng đồng giao dịch sẽ hoảng loạn và tiến hành bán tháo ồ ạt.
Ở một tình huống khác, đó là khi nắm được tin tức như airdrop, quỹ đã mang số tiền lớn để thực hiện theo đúng quy trình để thu về khối lượng token lớn. Sau đó sẽ xả token để thu về lợi nhuận. Cách thức này ngoài việc khiến dự án nhận về nhiều tiêu cực thì nó còn làm cho nhiều holder gặp thiệt thòi.
Cụ thể nhất là vào tháng 10/2022, cộng đồng đã phát hiện Divergence – một nhà đầu tư seed round của Ribbon (đầu tư 25 nghìn USD) đã nắm được quy trình tham gia airdrop và gặt hái được rất nhiều tiền lợi sau khi tiến hành dump token của dự án.
Qua một thời gian tìm hiểu kỹ lưỡng hơn nữa, Divergence cũng đã thực hiện cách thức giống vậy cho các dự án khác như Cozy, Charm, Saddle, Foundation, Lyra, 1inch, Arbitrum,.. Tuy nhiên Divergence sau đó đã phải hoàn trả một phần số tiền tương đương 1 triệu đô RBN. Thông qua đây, trader có thể thấy được từ Venture Capital, tin tức airdrop đã bị lợi dụng vô cùng triệt để, cụ thể nhất chính là Divergence.
Rủi ro mà Venture Capital mang lại khi giao dịch Crypto
Các trader thường nhầm lẫn rằng quỹ sẽ luôn luôn mang đến lợi nhuận trong quá trình đầu tư. Tuy nhiên quỹ thực chế cũng là một tập hợp gồm các nhà đầu tư có nhiều kinh nghiệm và điều này sẽ giúp chúng hoạt động hiệu quả hơn, nhưng vẫn sẽ có rủi ro.
Rủi ro đầu tiên của vốn đầu tư mạo hiểm đó chính là “scam”. Scam trong trường hợp này sẽ là việc dự án không thực hiện đúng tiến độ đưa ra. Ví dụ thông thường sản phẩm sẽ được ra mắt sau 3 tháng gọi vốn và sẽ đạt được KIP mục tiêu sau 2 tháng tiếp theo. Tuy nhiên lúc này dự án lại diễn ra chậm chạp và không có bước tiến tốt trong khoảng thời gian dài.
Tiếp đến là rủi ro thua lỗ. Không phải lúc nào các deal cũng sẽ mang lại lợi nhuận cho các Venture Capital. Một vài deal nhìn bên ngoài rất ổn, thế nhưng vẫn sẽ thua lỗ khi gặp các yếu tố khách quan. Hoặc trong một số trường hợp khác, việc đầu tư sẽ không được thực hiện vì lợi nhuận, ở đây có thể là vì các mối quan hệ chẳng hạn.
Thế nhưng các Venture Capital sẽ có chiến lược phân bổ để dù cho có lỗ deal này thì họ vẫn có thể thu lời từ các deal khác.
Danh sách 5 quỹ đầu tư mạo hiểm phổ biến hiện nay
Bạn đang tìm kiếm những quỹ đầu tư mạo hiểm nổi bật để định hướng chiến lược tài chính hoặc mở rộng dự án đúng không? Danh sách này sẽ mang đến cái nhìn tổng quan về 5 quỹ đầu tư mạo hiểm phổ biến nhất hiện nay, nơi tập trung nguồn lực và cơ hội bùng nổ trong thị trường đầy tiềm năng. Đừng bỏ lỡ cơ hội khám phá ngay.
Quỹ Pantera Capital
Đặt trụ sở lại Menlo Park (California), Pantera Capital được mệnh danh là công ty tiên phong trong lĩnh vực sử dụng hoàn toàn công nghệ blockchain để quản lý tài sản. Lĩnh vực hoạt động chính của công ty này đó là đầu tư vào các dự án cũng như các token nhằm thúc đẩy công nghệ blockchain ngày một phát triển hơn.
Quỹ đầu tư a16z – Andreessen Horowitz
Andreessen Horowitz là một trong những tên tuổi lớn trong lĩnh vực hỗ trợ tài chính cho các doanh nghiệp blockchain. Được sáng lập vào năm 2009 bởi Ben Horowitz và Marc Andreessen, công ty này đã trở thành một động lực quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển trong ngành công nghiệp tiền kỹ thuật số.
Cũng tương tự như Pantera Capital, a16z có trụ sở chính tại Menlo Park (California). Đây là quỹ mạo hiểm tiên phong đưa các khoản đầu tư truyền thống vào không gian tiền điện tử. Với hơn 5 năm kinh nghiệm đầu tư vào lĩnh vực này, Andreessen Horowitz không chỉ đóng góp vào sự phát triển của ngành mà còn duy trì các khoản đầu tư dài hạn trong suốt hơn 10 năm.
Nền tảng Paradigm
Paradigm được biết đến là một quỹ đầu tư có trụ sở đặt tại San Francisco được thành lập dựa trên nền tảng blockchain. Quỹ này được sáng lập bởi Fred Ehrsam của Coinbase và Matt Huang của Sequoia. Hai nhà sáng lập này đều có kinh nghiệm rất dày dặn trong việc đầu tư giao dịch trên thị trường tiền điện tử.
Paradigm phần lớn sẽ đầu tư vào các dự án có liên quan về Blockchain, từ giai đoạn gieo mầm cho đến giai đoạn doanh nghiệp trưởng thành.
>> Xem thêm: Chi tiết quỹ đầu tư Paradigm đứng sau những thương vụ crypto đình đám
Coinbase Ventures
Coinbase Ventures chính là chi nhánh đầu tư của sàn giao dịch Coinbase. Chúng sẽ hoạt động chủ yếu về việc tìm kiếm các dự án và các startup crypto ở giai đoạn mới chớm nở. Đồng thời, Coinbase Ventures cũng sẽ cung cấp một nguồn lực quan trọng và cần thiết để các dự án có thể tự tin bước vào giai đoạn trưởng thành và phát triển sau đó.
Polychain Capital
Polychain Capital là một quỹ đầu tư mạo hiểm có trụ sở được đặt tại San Francisco. Quỹ sẽ hoạt động với vai trò mang đến cho các nhà đầu tư của mình một nguồn lợi nhuận cao. Với sự sáng lập từ Olaf Carson-Wee, Polychain Capital đã thành công to lớn trong việc xác định cũng như đầu tư vào các dự án mới lạ, thu hút được sự chú ý lớn từ cộng động tiền điện tử.
Bài viết trên là những chia sẻ về Venture Capital là gì với vai trò cung cấp nguồn vốn và xây dựng các mối quan hệ và kinh nghiệm cho các dự án blockchain. Nhờ vào sự tham gia của các quỹ vốn đầu tư mạo hiểm mà hệ sinh thái tiền điện tử ngày càng trở nên trưởng thành hơn, đổi mới hơn và cũng gia tăng thêm niềm tin từ các trader. Chính vì thế, Coin568 hy vọng rằng sự giới thiệu chi tiết về Venture Capital bên trên sẽ giúp trader có thêm thật nhiều kiến thức hữu ích.
Xem thêm:
Debank có gì đặc biệt? Giải pháp toàn diện cho người chơi crypto
Hedge Fund là gì? Tìm hiểu bí mật thành công của các hedge fund hàng đầu
Tôi là Phùng Cảnh Lang, với hơn 5 năm kinh nghiệm trong thị trường Crypto, tôi hy vọng những bài viết của mình thật sự hữu ích với bạn. Là một người từng trải, tôi rất mong khi ai đó gia nhập vào thị trường Crypto hãy nên trang bị đầy đủ kiến thức, vì đây là đầu tư không phải một canh bạc may rủi.