Slippage là gì? Nguyên nhân và cách tránh trượt giá trong Crypto

Slippage là gì? Trader Crypto luôn quan tâm đến các nguyên nhân dẫn đến trượt giá. Trượt giá của tiền điện tử có thể gây thiệt hại lớn, làm giảm giá trị tài sản một cách bất ngờ nếu các nhà đầu tư không cẩn thận. Nếu không quản lý tốt, trượt giá có thể dẫn đến những tổn thất đáng kể theo thời gian. Vậy trượt giá là gì và làm sao để tránh khi giao dịch? Hãy cùng coin568 tìm hiểu chi tiết về trượt giá trong bài viết này.

Slippage là gì?

Trượt giá hay Slippage là gì? Slippage là sự chênh lệch giữa giá lý thuyết trên sàn và giá thực tế mà bạn phải trả khi thực hiện giao dịch. Slippage thường xảy ra trên các sàn AMM DEX do thanh khoản không lớn hoặc Front run của bot.

Khi thực hiện giao dịch trên các sàn AMM, trader sẽ phải chịu hai khoản hao hụt chính:

  • Phí giao dịch từ Protocol: Ví dụ như Uniswap có phí giao dịch là 0.3%, còn PancakeSwap là 0.2%.
  • Trượt giá (Slippage): Sự chênh lệch giữa giá lý thuyết và giá thực tế.

Ví dụ: Bạn thực hiện giao dịch 1000 USD để mua 5 BNB với giá $200/BNB. Sau khi trừ phí Protocol 0.2%, theo lý thuyết bạn sẽ nhận được gần 5 BNB. Tuy nhiên, thực tế bạn chỉ nhận được 4.7 BNB. Mức chênh lệch gần 0.3 BNB chính là Slippage.

Trượt giá (Slippage) là hiện tượng giá thực tế tại lúc vào lệnh giao dịch khác với giá dự kiến
Trượt giá (Slippage) là hiện tượng giá thực tế tại lúc vào lệnh giao dịch khác với giá dự kiến

Nguyên nhân gây ra trượt giá là gì?

Dưới đây là 3 nguyên nhân chính dẫn đến hiện tượng trượt giá:

Thị trường biến động mạnh

Khi thị trường có nhiều biến động, rất nhiều nhà đầu tư cùng đua nhau đặt lệnh.

Ví dụ: Bạn dự định bán ETH với giá $2,000. Tuy nhiên, do bạn đặt phí gas thấp nên một người khác đã bán trước bạn, khiến giá ETH giảm xuống còn $1,950 hoặc $1,900. Khi đó, lệnh của bạn mới được thực hiện với mức giá thấp hơn.

Thị trường kém thanh khoản

Trường hợp này giống như khi bạn giao dịch trên các sàn tập trung (CEX), nếu lệnh mua và bán chỉ có vài ETH nhưng bạn muốn bán nhanh 1,000 ETH, giá sẽ giảm rất mạnh.

Tương tự, thanh khoản trên AMM phụ thuộc vào các Pool. Nếu Pool có thanh khoản thấp mà bạn muốn giao dịch số lượng lớn, giá chắc chắn sẽ giảm mạnh.

Ví dụ: Trader muốn đổi 2,000 BUSD sang ONT. Trên các sàn CEX 2,000 USD không phải là số tiền lớn. Tuy nhiên, trên PancakeSwap, pool chứa ONT hầu như không có thanh khoản, dẫn đến giao dịch của mình bị trượt giá tới 64%. Điều này cho thấy việc mua ONT trên PancakeSwap không có lợi do thanh khoản thấp.

Khả năng thanh khoản của thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến trượt giá
Khả năng thanh khoản của thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến trượt giá

Front Running Bot

Front-running Bot là khi các Bot tận dụng việc biết trước về một giao dịch sắp xảy ra để đặt lệnh trước, từ đó tạo ra lợi nhuận. Cách Front-running ảnh hưởng đến giá và gây ra slippage là gì? Đây là một ví dụ về tình huống trượt giá và cách phân loại slippage.

  • Các bot front-running nhận thấy một giao dịch có thể được front-run (có slippage đủ lớn để tác động đến giá và đủ lớn để có lợi nhuận).
  • Chúng đặt một lệnh mua với kích thước và khối lượng phù hợp (vì lệnh mua cũng sẽ ảnh hưởng đến giá) trước lệnh của người dùng.
  • Sau khi lệnh của người dùng được thực hiện, bot bán ngay lập tức. Lợi nhuận của bot đến từ phần slippage do người dùng gây ra, cho phép bot mua ở mức giá thấp và bán ở mức giá cao trong thời gian ngắn.

Phân loại Slippage

Slippage được chia làm 3 trường hợp là: Không trượt giá (điều kiện lý tưởng), trượt giá dương và trượt giá âm.

Trượt giá dương xảy ra xảy ra khi thị trường có biến động mạnh
Trượt giá dương xảy ra xảy ra khi thị trường có biến động mạnh

Không trượt giá

Không trượt giá là gì? Trong trường hợp này, trader được đặt lệnh với mức giá phù hợp ngay từ đầu. Đó là một kịch bản hoàn hảo và bạn không cần lo lắng về điều gì nữa.

Trượt giá dương

Trượt giá dương xảy ra khi giao dịch thực tế được thực hiện với giá thấp hơn so với mức giá được dự kiến ban đầu trên sàn. Đối với lệnh bán, giá bán được thực hiện cao hơn so với mức giá dự kiến. Trượt giá dương có thể mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư, nhưng thường chỉ xảy ra trong những tình huống khi thị trường biến động mạnh.

Ví dụ: Một nhà đầu tư dự định mua token với giá 10 USD, nhưng do biến động của thị trường, giá mua thực tế giảm xuống còn 9.5 USD, thấp hơn 0.5 USD so với mức giá dự kiến ban đầu. Điều này được gọi là trượt giá dương hoặc trượt giá tích cực.

Trượt giá âm

Trượt giá âm xảy ra khi giao dịch thực tế được mua với giá cao hơn so với giá dự kiến được hiển thị trên sàn. Đối với lệnh bán, giá bán thực tế sẽ thấp hơn so với giá dự kiến trên sàn, nhiều khả năng sẽ gây thiệt hại cho các nhà đầu tư. Tình trạng này thường xảy ra khi tài sản mà nhà đầu tư muốn mua tăng giá nhanh chóng hoặc khi khối lượng giao dịch quá lớn, trong khi tính thanh khoản của thị trường lại thấp.

Ví dụ: Một nhà đầu tư muốn mua token với giá 10 USD, nhưng do biến động của thị trường, giá mua thực tế tăng lên 11 USD, cao hơn 1 USD so với giá mua ban đầu. Tình huống này được gọi là trượt giá âm hoặc trượt giá tiêu cực.

Hiện tượng trượt giá trong Crypto hoạt động như thế nào?

Cách hoạt động của hiện tượng trượt giá trong Crypto
Cách hoạt động của hiện tượng trượt giá trong Crypto

Giả sử sau khi thấy Bitcoin được giao dịch ở mức 20,000 USD trên một sàn, một nhà giao dịch quyết định mua 1 BTC với giá thị trường này. Tuy nhiên, sau một thời gian chờ đợi ngắn họ phát hiện ra rằng họ đã phải trả 20,050 USD cho 1 Bitcoin, cao hơn so với dự tính ban đầu. Đây là một ví dụ về sự trượt giá tiêu cực.

Hiện tượng trượt giá có thể đã xảy ra vì không có đủ thanh khoản trên sàn để mua toàn bộ 1 BTC với giá 20,000 USD. Lệnh mua của nhà giao dịch có thể đã thúc đẩy tất cả các lệnh bán có sẵn ở mức giá 20,000 USD, sau đó họ phải mua với giá cao hơn để đảm bảo giao dịch được thực hiện.

Trong một tình huống ngược lại, nếu nhà giao dịch muốn bán 1 BTC khi giá là 20,000 USD và họ nhận được nhiều hơn 20,000 USD. Lý do là vì các lệnh mua đột ngột với giá cao hơn để đáp ứng nhu cầu mua vào mức giá thị trường hiện tại.

Cách tính độ trượt giá

Công thức tính độ Slippage – trượt giá là gì? Hãy tưởng tượng bạn thấy Bitcoin được giao dịch ở mức 20,000 USD trên một sàn giao dịch và bạn muốn mua 1 BTC với giá thị trường đó. Sau một thời gian ngắn chờ đợi, bạn nhận ra rằng cuối cùng bạn phải trả 20,050 USD cho 1 Bitcoin, nhiều hơn một chút so với dự tính ban đầu.

Trong trường hợp này, trượt giá có thể đã xảy ra vì sàn giao dịch không có đủ thanh khoản để bạn mua toàn bộ 1 BTC với giá 20,000 USD. Lệnh mua của bạn có thể đã lấn át hết các lệnh bán có sẵn ở mức giá 20,000 USD và sau đó bạn phải chuyển sang lệnh mua ở mức giá cao hơn để có đủ thanh khoản.

Đôi khi, từ khi bạn đặt lệnh đến khi lệnh được khớp, điều kiện thị trường có thể đã thay đổi. Có thể các nhà đầu tư khác đã cố gắng mua Bitcoin ở mức giá 20,000 USD ban đầu, hoặc những người bán ở mức giá này bất ngờ rút lại lệnh bán của họ. Nếu bạn mua được 1 BTC với giá dưới 20,000 USD, đó là trượt giá tích cực.

Trong trường hợp khác, bạn thấy giá Bitcoin là 20,000 USD và muốn bán 1 BTC ngay lập tức theo giá thị trường. Nếu bạn nhận được nhiều hơn 20,000 USD, đó là trượt giá tích cực và ngược lại.

Khả năng chịu trượt giá

Các nền tảng giao dịch, bao gồm cả sàn DEX và CEX cho phép nhà giao dịch đặt giới hạn về mức độ chấp nhận trượt giá. Đơn giản là chúng cho phép người tham gia thị trường ngăn chặn các giao dịch nếu mức trượt giá vượt quá một tỷ lệ nhất định.

Khái niệm về khả năng chấp nhận trượt giá (slippage tolerance) là sự chênh lệch về giá giữa mức giá nhà giao dịch kỳ vọng khi đặt lệnh và mức giá họ sẵn sàng chấp nhận khi giao dịch được thực hiện. Thông thường, các nền tảng giao dịch sẽ xác định khả năng chấp nhận trượt giá dựa trên một tỷ lệ phần trăm của tổng giá trị giao dịch.

Áp dụng 8 cách tránh trượt giá khi giao dịch trong Crypto

Nhà đầu tư tiền điện tử cần áp dụng 8 phương pháp dưới đây để giảm thiểu trượt giá khi giao dịch:

Làm thế nào để tránh trượt giá khi giao dịch?
Làm thế nào để tránh trượt giá khi giao dịch?

Hạn chế giao dịch tại thời điểm thị trường biến động mạnh

Ví dụ: Giá Bitcoin có thể bị tác động bởi các tin tức vĩ mô như Quỹ Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tăng hoặc giảm lãi suất. Đây là lúc bạn nên hạn chế giao dịch để tránh sự trượt giá do biến động mạnh của thị trường.

Tùy chỉnh mức Slippage kết hợp xem Price Impact

Nếu bạn muốn giao dịch khi thị trường đang sôi động, hãy đặt mức độ chấp nhận độ biến động (Slippage) mà bạn có thể chấp nhận được. Ví dụ, trên ứng dụng Coin98 Super App bạn có thể vào phần Cài đặt để chọn mức Độ chịu đựng Slippage phù hợp.

Ví dụ: Nếu Slippage hiện tại là 1%, bạn chọn “Độ chịu đựng Slippage là 5%” thì mức độ biến động có thể dao động từ -4% đến 6%. Trong khi bạn chờ giao dịch được thực hiện, nếu thị trường có biến động mạnh và Slippage thực tế vượt quá phạm vi này, giao dịch sẽ không thực hiện được.

Tùy chỉnh mức Slippage theo chiến thuật của nhà đầu tư
Tùy chỉnh mức Slippage theo chiến thuật của nhà đầu tư

Thêm vào đó, để tránh các giao dịch bị trượt giá quá cao hãy chú ý đến thông số Price Impact. Khi Price Impact cao, điều đó cho thấy bạn đang giao dịch một lượng lớn so với khả năng cung cấp của Pool. Trong trường hợp này, bạn nên tìm kiếm các Pool khác có đủ thanh khoản để giao dịch.

Trên các sàn trung tâm (CEX), nhà giao dịch sẽ theo dõi mức độ trượt giá thông qua tùy chọn Depth như minh họa trong hình ảnh dưới đây.

Trader theo dõi mức độ trượt giá dựa trên độ sâu thanh khoản trên sàn CEX
Trader theo dõi mức độ trượt giá dựa trên độ sâu thanh khoản trên sàn CEX

Giao dịch OTC

Nhiều trader còn lạ lẫm với thuật ngữ OTC và không viết cách dùng nó để tránh Slippage là gì. OTC (Over The Counter) là thuật ngữ chỉ các giao dịch riêng tư mua bán tiền điện tử không thông qua các sàn giao dịch thông thường có order book công khai. Thay vào đó, giao dịch OTC dựa trên thỏa thuận giữa các bên mua và bán.

Do không có niêm yết công khai trên order book của sàn, giao dịch OTC ít khi bị trượt giá, miễn là các bên đồng ý về giá và số lượng tiền điện tử được giao dịch.

Giao dịch OTC không phổ biến trong cộng đồng nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhưng lại thường được sử dụng bởi các nhà đầu tư có tài sản lớn. Đặc biệt là các cá mập với số tiền đầu tư từ vài chục triệu đô trở lên. Họ thường phải sử dụng OTC vì thanh khoản trên các sàn thông thường không đủ để đáp ứng nhu cầu giao dịch của mình.

Sử dụng DEX Aggregator

DEX Aggregator hoạt động bằng cách so sánh nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEX) để tìm ra các Liquidity Pool có thanh khoản cao nhất. Điều này giúp tính toán và đề xuất tuyến đường (route) tối ưu nhất để giảm thiểu sự trượt giá khi giao dịch. Các DEX Aggregator phổ biến hiện nay bao gồm 1Inch, Matcha, OpenOcean,…

DEX Aggregator là hệ thống giúp người dùng so sánh và kết hợp nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEX) để tìm ra các Pool thanh khoản tốt nhất. Điều này giúp tính toán và đề xuất đường đi tối ưu nhất để giảm thiểu sự mất mát do trượt giá khi giao dịch. Các DEX Aggregator phổ biến như 1Inch, Matcha, OpenOcean,…

Trả phí gas cao hơn

Để thực hiện giao dịch trên mạng blockchain như Ethereum, người dùng cần chi trả “phí gas” cho các nhà xác thực mạng. Từ đó khuyến khích họ thực hiện staking Crypto để bảo vệ mạng (trong trường hợp blockchain dựa trên chứng cổ phần PoS) hoặc cung cấp sức mạnh tính toán để bảo vệ mạng (trong trường hợp blockchain dựa trên chứng công việc PoW). Khi người dùng gửi giao dịch tới blockchain, nó sẽ được thêm vào hàng đợi để chờ xác minh cùng với các giao dịch khác.

Để giảm sự lệch giá trên một sàn DEX, nhà giao dịch có thể thực hiện các bước để tăng tốc độ xử lý giao dịch của họ. Họ có thể chọn trả phí gas cao hơn để giao dịch được xử lý nhanh hơn trong hàng đợi. Các nhà giao dịch có thể sử dụng các trang web như Etherscan để xem mức phí gas cần trả để ưu tiên cho từng giao dịch.

Giao dịch trên DEX lớp 2 (Layer 2)

Giao dịch nhanh hơn và ít trượt giá hơn khi lựa chọn DEX lớp 2
Giao dịch nhanh hơn và ít trượt giá hơn khi lựa chọn DEX lớp 2

Giao dịch trên DEX lớp 2 để tránh Slippage là gì? Hiện nay, hầu hết các DEX hoạt động trên mạng blockchain Layer 1. Ví dụ như Uniswap là một trong những nền tảng phổ biến nhất, chủ yếu sử dụng mạng Ethereum. Khi mạng Ethereum quá tải, các giao dịch trên Uniswap có thể bị chậm lại và tăng nguy cơ trượt giá.

Tuy nhiên, các mạng Layer 1 như Ethereum cũng có các blockchain Layer 2 như Polygon. Đó là một sidechain chạy song song với Ethereum. Các giao dịch trên Polygon được xử lý nhanh hơn do không phải chịu tình trạng chậm trễ của chuỗi chính Ethereum. Polygon là một ví dụ về giao thức Layer 2.

Do đó, nhà giao dịch có thể lựa chọn sử dụng DEX trên Layer 2, giúp giao dịch nhanh hơn, giảm thiểu rủi ro trượt giá và phí gas thấp hơn. Trong đó Quickswap là một sàn giao dịch được xây dựng trên Polygon.

Như đã được đề cập trong bài viết này của Ceypto568, nhà giao dịch cũng có thể điều chỉnh khả năng chấp nhận trượt giá của họ trên hầu hết các DEX. Việc chấp nhận mức trượt giá thấp có thể làm cho việc hoàn thành giao dịch khó khăn hơn, nhưng đổi lại sẽ giúp ngăn ngừa những khoản lỗ đột ngột do trượt giá gây ra.

Đặt các lệnh giới hạn

Khi giao dịch trên các sàn CEX, nhà giao dịch có thể áp dụng các chiến lược khác nhau để giảm thiểu rủi ro mất mát do trượt giá. Bạn nên sử dụng các lệnh giới hạn thay vì mua theo giá thị trường. Mặc dù các lệnh giới hạn có thể không được thực hiện hoàn toàn do biến động của thị trường, nhưng chúng giúp bảo vệ nhà giao dịch khỏi rủi ro bị trượt giá.

Chia nhỏ các giao dịch lớn

Để mua hoặc bán tiền điện tử với quy mô lớn, chiến lược hữu ích nhất là phân chia các giao dịch thành nhiều lần nhỏ hơn. Cách này giúp giảm thiểu tác động đến thị trường và giới hạn tổn thất tiềm ẩn do trượt giá.

Các câu hỏi thường gặp liên quan đến trượt giá

Hiện tượng trượt giá tiền điện tử có quan trọng không?

Trượt giá xảy ra khi số lượng tiền mua hoặc bán được thực hiện không đủ như mong đợi ban đầu. Mặc dù trượt giá có thể là rất nhỏ và ít được chú ý, nhưng nếu lặp đi lặp lại hoặc trong các giao dịch lớn, số tiền mất mát do trượt giá có thể tăng lên đáng kể. Hiện tượng này có thể xảy ra khi thị trường di chuyển nhanh, hoặc khi lượng giao dịch quá lớn so với khả năng cung cấp thanh khoản của sàn giao dịch.

Trader nên lo lắng khi mức trượt giá đạt bao nhiêu?

Đối với những nhà đầu tư tiền điện tử thực hiện giao dịch không thường xuyên và muốn nắm giữ lâu dài, chấp nhận mức trượt giá -0.5% thay vì -0.25% là hợp lý. Số tiền này ít hơn rất nhiều so với lợi nhuận dài hạn từ khoản đầu tư của họ.

Tuy nhiên, đối với những nhà đầu tư quy mô lớn hơn thì khoản lỗ từ -0.25% đến -0.5% có giá trị không hề nhỏ. Do đó, họ cần dành thời gian và nỗ lực để giảm thiểu tối đa trượt giá này. Điều này đặc biệt quan trọng đối với những người giao dịch tiền điện tử với tần suất cao, vì khoản lỗ -0.25% lặp lại nhiều lần trong một ngày có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ.

Khả năng chịu trượt giá cao có phải tín hiệu tích cực không?

Nếu trượt giá thị trường mang lại lợi ích cho bạn, khả năng chấp nhận mức trượt cao hơn có thể giúp bạn nhận được nhiều tiền điện tử hơn so với dự đoán ban đầu. Tuy nhiên, bạn cũng đối diện với rủi ro mất nhiều tiền hơn nếu trượt giá xảy ra theo chiều ngược lại.

Trượt giá có ảnh hưởng đến giá đồng tiền điện tử không?

Trượt giá không thay đổi giá của tiền điện tử. Thay vào đó, nó chỉ biểu thị sự thay đổi trong cân bằng giữa cung (lệnh mua) và cầu (lệnh bán) ở các mức giá khác nhau cho một loại tiền điện tử.

Trên đây là các thông tin chi tiết về Slippage là gì và các giải pháp giúp giảm thiểu rủi ro giao dịch với mức trượt giá cao. Trượt giá là hiện tượng thường gặp trong thị trường Crypto khi có tính thanh khoản thấp hoặc biến động mạnh. Nhà đầu tư cần hiểu rõ nguyên nhân và cách tránh trượt giá nếu muốn tối ưu hóa lợi nhuận.

Rate this post

Tôi là Phùng Cảnh Lang, với hơn 5 năm kinh nghiệm trong thị trường Crypto, tôi hy vọng những bài viết của mình thật sự hữu ích với bạn. Là một người từng trải, tôi rất mong khi ai đó gia nhập vào thị trường Crypto hãy nên trang bị đầy đủ kiến thức, vì đây là đầu tư không phải một canh bạc may rủi.

Để lại một bình luận

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *