Sell in May được biến đến là một chiến lược đầu tư được đông đảo các nhà đầu tư sử dụng. Giai đoạn chính của nó được xác định từ khoảng tháng 5 tới tháng 10, khi mà thị trường tài chính vượt qua những thay đổi khó nắm bắt và khả năng cao tạo nên những rủi ro cho những nhà đầu tư. Vậy Sell in May là gì? Vì sao nó ngày càng được biết đến rộng rãi và đem lại hiệu quả? Bài viết dưới đây của Coin568 sẽ giúp bạn nắm rõ hơn những thông tin liên quan đến cụm từ này nhé.
Sell in May là gì?
Sell in May là gì? Sell in May trong cụm từ “Sell in May and Go Away” là một cụm từ được biết đến trong thị trường đầu tư, nhất là lĩnh vực trái phiếu, cổ phiếu, hiện nay cụm từ này có một mức độ ảnh hưởng lớn đến lĩnh vực tiền điện tử. Cụm từ này chỉ đến một chiến lược đầu tư, gợi ý những nhà đầu tư nên bán những tài sản mình đang sở hữu vào tháng năm và ngừng tham gia thị trường cho tới khoảng tháng 10.
Mục đích chính của chiến lược này là tránh khỏi giai đoạn thị trường tài chính đang có nhiều rủi ro và biến động không ổn định trong khoảng thời gian đến hè và gia nhập lại thị trường vào những tháng cuối năm, thời điểm thị trường có những hoạt động tốt hơn. Chiến lược này thường xuyên được phân tích và bàn luận sôi nổi trong cộng đồng những nhà đầu tư, đồng thời có những tác động tới những quyết định đầu tư của một số người.
Nguồn gốc của Sell in May and Go Away có từ đâu?
“Sell in May and Go Away” là một câu ngạn ngữ có nguồn gốc từ nước Anh, nó nằm trong câu: “Sell in May and Go Away, and come on back on St. Leger’s Day”. Có thể hiểu khái quát của câu này là khuyên những nhà đầu tư bán cổ phiếu vào tháng 5 rồi nghỉ ngơi và trở lại vào dịp lễ Thánh Leger, một ngày gắn liền với cuộc đua ngựa St. Leger Stakes.
St. Leger Stakes là cuộc đua ngựa diễn ra lần đầu vào năm 1776 và nhanh chóng trở thành một sự kiện đáng chú ý tại anh trong thời gian đó. Vào tháng 9 mỗi năm, cuộc đua ngựa này sẽ khép lại tại Doncaster Racecourse ở khu vực Nam Yorkshire. Cụm từ “Sell in May and Go Away” được tạo ra với mục đích khuyên những nhà đầu tư và giới quý tộc bán cổ phiếu trong tháng 5 để nghỉ ngơi suốt mùa hè và tái nhập thị trường vào dịp Lễ Thánh Leger.
Kỳ nghỉ lễ tại Hoa Kỳ thường diễn ra từ cuối tháng 5 cho tới cuối tháng 10. Kỳ nghỉ này sẽ bắt đầu từ Memorial Day (Lễ Chiến sĩ trận vong)và kéo dài cho đến ngày Labor Day (Ngày Lao Động) vào ngày đầu của tháng 9. Suốt hơn 50 năm qua, chiến lược đầu tư này đã phát triển mạnh mẽ và trở nên phổ biến hơn, thu hút được sự yêu thích của rất nhiều người.
Lý thuyết về cụm từ Sell in May and Go Away
Trước đó, thị trường tài chính thường chịu sự tác động của những mô hình mùa vụ đến từ nông nghiệp, tuy nhiên với sự suy giảm rõ rệt của vai trò nông nghiệp đối với nền kinh tế, những yếu tố này dường như không còn quá quan trọng như trước đây.
Sự biến động trong chu kỳ mùa vụ có thể tác động tới dòng chảy của tiền đầu tư, việc này có thể được lý giải thông qua những khoản tiền thưởng vào cuối năm của những tổ chức, đơn vị và ngành tài chính, bên cạnh đó, giữa tháng 4 là ngày chót nộp thuế thu nhập cá nhân tại Hoa Kỳ, những yếu tố này đều có thể góp phần trong sự biến chuyển này.
Bên cạnh những yếu tố cơ bản, lý thuyết của cụm từ Sell in May and Go Away còn được làm rõ hơn trong những thay đổi của thị trường tài chính trong những giai đoạn trước. Những đợt giảm mạnh vào giai đoạn tháng 10 của thị trường chứng khoán đã được ghi nhận cụ thể trong những năm 1987 và 2008.
Chiến lược đầu tư như vậy cùng với hiện tượng “Sell in May” dần trở nên được biết đến rộng rãi thông qua nghiên cứu của Almanac Trader’s Almanac. Thông qua nghiên cứu này có thể thấy được việc đầu tư cho những cổ phiếu thuộc chỉ số Dow Jones Industrial Average trong giai đoạn từ tháng 11 cho tới tháng 4, tiếp theo trong 6 tháng còn lại chuyển sang đầu tư cho thu nhập cố định, đã hình thành nên được lợi nhuận ổn định với rủi ro thấp tính từ năm 1950.
Góc nhìn về chiến thuật Sell in May
Chiến thuật Sell in May đã nằm trong top những chiến lược được biết đến và sử dụng rộng rãi với mục đích hạn chế rủi ro khi tham gia đầu tư trong lịch sử. Thế nhưng, “Sell in May and Go Away” có thể được hiểu với nhiều nghĩa khác nhau và sử dụng đa dạng các phương thức đầu tư.
Một cách giải thích khác về Sell in May and Go Away là gì, đó là nhà đầu tư thực hiện việc chốt lời và tạm thời rút lui khỏi thị trường để đánh giá lại tái cơ cấu danh mục đầu tư và quan sát những xu hướng mới.
Câu ngạn ngữ này còn có thể được giải thích là mốc thời gian mà những nhà đầu tư tiến hành bán tài sản mà mình đang sở hữu. Thế nhưng, đối với những thị trường có sự thay đổi mạnh mẽ, điều này có nguy cơ dẫn đến việc tổn thất và rời thị trường cao hơn.
Một lựa chọn thay thế cho “Sell in May and Go Away” được những chuyên gia đề ra đó chính là thay vì thực hiện chiến lược bán ra vào tháng 5 thì hãy tiến hành điều chỉnh và tối ưu danh mục đầu tư. Cách này sẽ dồn trọng tâm vào những sản phẩm không bị tác động nhiều bởi sự giảm sút trong mùa hè.
Một lựa chọn khác mà những nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc đó là giữ những khoản đầu tư của mình trong mùa xuân, nắm giữ chúng trong danh mục đầu tư của mình và không thay đổi suốt cả năm và chỉ bắt đầu bán ra tại thời điểm mà nhà đầu tư muốn điều chỉnh chiến lược của mình.
Chiến lược Sell in May có đem lại hiệu quả trong thị trường tiền điện tử không?
Đối với thị trường chứng khoán, chiến lược Sell in May đã cho thấy được hiệu quả của mình thông qua những số liệu tăng trưởng trong lịch sử. Thế nhưng khi được sử dụng trong thị trường tiền điện tử, chiến lược này vẫn còn là một chủ đề gây tranh luận.
Thứ nhất, so với thị trường chứng khoán, thì thị trường tiền điện tử còn khá là mới lạ với sự tăng trưởng mạnh mẽ. Bên cạnh đó, thị trường tiền điện tử có biên động giao động cao và rất khó để đo lường trước.
Thứ 2, thị trường tiền điện tử có thời gian giao dịch 24/7, chính vì thế nhà đầu tư cần giám sát thị trường một cách liên tục và kỹ lưỡng để có thể nắm lấy thời cơ thay vì giảm thiểu kế hoạch đầu tư vì sử dụng chiến lược Sell in May.
Cuối cùng, ngoài thị trường tiền điện tử, sự biến động của thị trường tài chính chịu ảnh hưởng hàng loạt các yếu tố khác nhau từ vĩ mô cho tới vi mô. Chính vì thế, nhà đầu tư cần cẩn trọng hơn khi đưa ra quyết định nếu chỉ sử dụng chiến lược Sell in May. Thay vì chỉ dựa vào chiến lược này, nhà đầu tư có thể kết hợp nhiều phương pháp khác, chẳng hạn như phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản, theo dõi thị trường,… từ đó lựa chọn chiến lược tốt nhất cho mình.
Dữ liệu lịch sử những lần diễn ra Sell in May trong Crypto
Có thể thấy, mỗi năm vào tháng 5, thị trường tài chính, nhất là tiền điện tử thường xuyên có đợt thay đổi, cho dù là nhiều hay ít.
Tháng 5/2021
Chi tiết hơn, vào tháng 5 năm 2021, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến nhiều đợt biến động đáng kể. Vào ngày 19 tháng 5 năm 2021, chỉ trong khoảng thời gian 24h, giá của đồng Bitcoin bất ngờ sụt giảm từ 30.000 USD chỉ còn dưới 34.000 USD, cùng với đó stablecoin lớn nhất thị trường, USDT, cũng mất giá và suy giảm còn 0.84 USD.
Lý do chủ yếu dẫn tới sự sụt giảm này bắt nguồn từ lệnh cấm của Trung Quốc đối với những tổ chức có liên quan tới tiền điện tử, ngoài ra còn có những tin tức tiêu cực và tin đồn bất lợi từ những nền tảng giao dịch. Những điều này đã làm cho thị trường tiền điện tử rơi vào thế khó khăn, khiến những giao dịch bị gián đoạn, kèm theo đó là giá của nhiều token lao dốc.
Tháng 5/2022
Vào tháng 5 năm 2022, thị trường tiền điện tử lại chứng kiến nhiều sự thay đổi đáng kể, nhất là trong sự kiện sụp đổ của LUNA-UST, đánh dấu sự thất bại của đế chế tỷ đô Do Kwon. Trong giai đoạn từ 08/05/2022 cho tới 14/05/2022, giá trị của LUNA cùng với UST sụt giảm đến 99%, dẫn đến sự sụp đổ hoàn toàn của một đế chế tài chính vững mạnh một thời.
Nguyên nhân của sự sụp đổ này bắt nguồn từ việc UST liên tục mất giá trị ổn định và những cố gắng không có kết quả của LFG và Terraform Labs trong việc cứu giá. Thị trường tiền điện tử tiếp tục trải qua sự biến động thất thường và bước vào giai đoạn thị trường Bearish.
Tháng 5/2023
Vào tháng 5 năm 2023, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến khối lượng giao dịch sụt giảm một cách mạnh mẽ, nhất là tại những nền tảng giao dịch tập trung, chạm đến mức thấp nhất tính từ năm 2020. Dựa vào những số liệu được cung cấp từ The Block, có thể thấy được khối lượng giao dịch tiền điện tử vào tháng 5 chỉ có 424 tỷ USD, mức thấp nhất tính từ tháng 10 năm 2020, cho thấy được sự sụt giảm suy yếu rõ ràng. Trên thực tế, vào tháng 5 trong năm 2021 và 2022 đã ghi nhận mức khối lượng giao dịch cao hơn rất nhiều lần.
Có nhiều yếu tố tác động tới sự suy giảm trong hoạt động giao dịch tại thị trường này. Đầu tiên, tâm lý thị trường tin rằng giá có xu hướng giảm vào tháng 5, làm cho những nhà đầu tư không còn quá chú ý và giao dịch tiền điện tử giảm. Thứ hai, việc những Trader lớn như Jane Street, Jump Trading rút lui khỏi thị trường đã khiến cho tình trạng thiếu thanh khoản trở nên tồi tệ hơn.
Bên cạnh đó, việc đưa ra quyết định không cung cấp miễn phí cho những giao dịch Bitcoin của Binance kèm theo sự phát triển mạnh mẽ của memecoin trong gần đây cũng đã có tác động đáng kể. Sự phát triển của memecoin đã làm cho nhiều người thay đổi nền tảng giao dịch sang những sàn phi tập trung, điều này đã làm tỷ lệ khối lượng giao dịch tại DEX tại CEX tăng lên.
Cuối cùng, dù cho vốn hóa của USDT đang gần chạm đỉnh lịch sử, Volume giao dịch của stablecoin trong tháng 5 vẫn sụt giảm liên tục.
Tháng 5/2024
Thị trường tiền điện tử tiếp tục có sự giảm sút mạnh mẽ vào tháng 5 năm 2024. Trước hết, có thể nhận thấy rõ nhất trong việc rút tiền ròng từ những quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ diễn ra liên tục trong 5 ngày từ ngày 24 tháng 4 cho tới ngày 1 tháng 5, với tổng giá trị vượt mốc 1,2 tỷ USD.
Điều này khiến giá của BTC có sự sụt giảm mạnh từ 60.100 USD xuống 56.600 USD, đánh dấu mức thấp nhất từ cuối tháng 2.
Volume giao dịch cùng với biến động diễn ra mỗi ngày của Bitcoin cũng đã tụt xuống mức thấp nhất trong 2 tháng gần nhất, bên cạnh đó chỉ số futures premiums cũng đã sụt giảm tới mức thấp nhất trong 3 tháng. Ngoài ra những chỉ số của Perps funding rates cũng cho thấy sự sụt giảm mạnh mẽ về và số lượng futures contract CME được nắm giữ bởi những quỹ quỹ non-ETF đạt mức thấp nhất từ tháng 10/2023, việc này làm cho những tổ chức tài chính tiêu cực hơn.
Ngoài những tổ chức tài chính, những nhà giao dịch nhỏ lẻ cũng suy giảm. Chỉ số tâm lý thị trường (Fear Greed Index) của Bitcoin đang trong trạng thái trung lập và xu hướng tìm kiếm từ khóa “Bitcoin” cũng có dấu hiệu giảm xuống. Điều này chứng tỏ rằng thái độ trên nền tảng xã hội cũng không mấy lạc quan.
Nhìn chung, tháng 5 năm 2024 thị trường tiền điện tử không có sự khởi đầu tích cực và quan điểm về chiến lược ‘Sell in May and Go Away’ lại tiếp tục được chứng minh.
>> Xem thêm: Khám phá chiến lược xác định kích thước vị thể (position sizing) trong crypto
Điểm mạnh của chiến lược Sell in May
Trong lĩnh vực đầu tư tài chính, chiến lược này có thể có những điểm mạnh như dưới đây:
- Hạn chế rủi ro: Trong lĩnh vực tài chính, nhất là thị trường chứng khoán, thường xuyên đối mặt với sự biến động lớn và khó nắm bắt, nhất là vào thời điểm những tháng hè. Chính vì thế, việc bán ra vào tháng 5 có thể giúp nhà đầu tư hạn chế thiểu rủi ro từ việc suy giảm giá trị, đồng thời né tránh được một phần sự thay đổi bất ngờ trong giai đoạn này.
- Khai thác xu hướng: Theo dữ liệu thống kê và nghiên cứu lịch sử, thị trường tài chính thường sẽ tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong giai đoạn từ tháng 11 cho tới tháng 4 so với khoảng thời gian từ tháng 5 cho tới tháng 10. Chính vì thế, thông qua việc bán ra trong tháng 5 và tiến hành mua lại vào thời giai sau đó, những nhà đầu tư có thể tận dụng cơ hội kiếm lời dựa vào việc mua các cổ phiếu giá thấp khi thị trường tăng vào thời điểm cuối năm.
- Hạn chế áp lực: Dựa trên nhiều bằng chứng từ lịch sử giao dịch, sự sụt giảm của thị trường trong những tháng hè đã khiến cho những nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu chịu nhiều sức ép. Nếu nhà đầu tư có thể chủ động bán cổ phiếu trước thời điểm thị trường giảm điểm và tiến hành mua lại sau đó sẽ giúp hạn chế rủi ro và áp lực trong giai đoạn biến động thị trường.
Hạn chế của chiến lược Sell in May
Ngoài những điểm mạnh nêu trên thì chiến lược Sell in May còn tồn tại những hạn chế nhất định, cụ thể:
- Không cho thấy được những yếu tố cơ bản: Chiến lược này phụ thuộc vào một quy tắc chung về thời điểm giảm điểm vào mùa hè cùng với đó sẽ không tính tới những yếu tố cơ bản chi tiết của từng tổ chức hoặc từng nhóm lĩnh vực. Do đó vẫn có các tổ chức hoặc lĩnh vực có thể duy trì đà phát triển của mình nhờ vào những yếu tố cơ bản như chiến lược kinh doanh phù hợp, sản phẩm, công nghệ hiện đại,…
- Không cam kết lợi nhuận: Dù chiến lược này giúp hạn chế rủi ro xảy ra vào mùa hè, tuy nhiên không có bất cứ kế hoạch, chiến lược nào có thể cam kết chắc chắn lợi nhuận. Thị trường tài chính có sự biến động không thể dự đoán trước và không nhất thiết phải thực hiện theo những mô hình trong quá khứ.
- Lỡ mất cơ hội phát triển: Trong tình huống thị trường phát triển mạnh mẽ vào đợt hè, việc bán ra và rút lui khỏi thị trường vào tháng 5 có thể khiến bạn bỏ thời cơ sinh lời từ những khoản đầu tư hấp dẫn. Điều này vô cùng rõ ràng tại những thị trường có tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ, chẳng hạn như Crypto, một thị trường mà cơ hội gia tăng giá trị có thể thay đổi bất ngờ và xuất hiện đột ngột.
Phương pháp sử dụng chiến lược Sell in May thành công
Để sử dụng hiệu quả chiến lược Sell in May, nhà đầu tư có thể tham khảo những phương pháp dưới đây:
Cơ cấu phân bổ danh mục đầu tư
Nhà đầu tư có thể lựa chọn việc điều chỉnh, cơ cấu lại danh mục đầu tư của mình thay vì bán toàn bộ token của mình và rút lui khỏi thị trường. Việc phân bổ đầu tư vào những lĩnh vực hoặc sản phẩm không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi chiến lược Sell in May có thể giúp bạn hạn chế được nhiều rủi ro.
Xây dựng chiến lược đầu tư
Trader cần phải hiểu rõ được phong cách đầu tư phù hợp cho mình, bất kể lựa chọn đầu tư tăng trưởng hay giá trị, cùng với mức độ sẵn sàng đối mặt với rủi ro. Dù vậy, chiến lược này không tác động quá lớn tới những nhà đầu tư có danh mục đầu tư an toàn hoặc dài hạn. Một phát biểu nổi tướng đến từ vị giáo sư đã từng nhận được giải Nobel về kinh tế chỉ ra được giá trị của việc giữ vững tầm nhìn dài hạn: “Việc đầu tư tương tự như xà phòng, càng động vào nhiều, nó càng hao hụt”. Mặt khác, những nhà đầu tư theo chiến lược ngắn hạn có thể điều chỉnh danh mục đầu tư hoặc tạm ngừng đầu tư để tránh việc thiệt hại tài sản.
Tăng mức dự trữ tiền mặt và hạn chế giao dịch
Mặc dù không thể đảm bảo rằng chiến lược “Sell in May” sẽ tái diễn mỗi năm, tuy nhiên để phòng ngừa rủi ro có thể xảy ra, việc cơ cấu lại danh mục đầu tư là điều nên làm. Dự trữ khoảng 30% tài sản dưới hình thức tiền mặt sẽ giúp bạn có thể đối mặt với những thay đổi đột ngột, hoặc nắm bắt cơ hội giao dịch khi giá giảm. Bên cạnh đó, việc đầu tư vào tiền điện tử cũng có khả năng đem đến một khoản lợi nhuận kể cả trong thời điểm thị trường giảm.
Đối với thị trường chứng khoán, chiến lược “Sell in May” có thể đem đến nhiều lợi ích, thế nhưng khi sử dụng trong thị trường tiền điện tử nó vẫn còn khiến nhiều người tranh luận và cần phải cân nhắc cẩn thận. Hy vọng với những thông tin mà bài viết mà Coin568 chia sẻ, bạn có thể hiểu rõ hơn Sell in May là gì, từ đó đưa ra những quyết định đầu tư đúng đắn và có trách nhiệm, nâng cao cơ hội thu về lợi nhuận và hạn chế được những rủi ro.
Tôi là Phùng Cảnh Lang, với hơn 5 năm kinh nghiệm trong thị trường Crypto, tôi hy vọng những bài viết của mình thật sự hữu ích với bạn. Là một người từng trải, tôi rất mong khi ai đó gia nhập vào thị trường Crypto hãy nên trang bị đầy đủ kiến thức, vì đây là đầu tư không phải một canh bạc may rủi.