Front running là hành vi sử dụng thông tin nội bộ về các giao dịch sắp diễn ra để thực hiện các giao dịch có lợi cho bản thân, gây bất lợi cho những người khác trên thị trường. Vậy thực chất Front running là gì? Trong bài viết hôm nay, Coin568 sẽ giúp bạn có cái nhìn tổng quan về front running và từ đó tránh được những thiệt hại về tài sản do hành vi này gây ra.
Front Running là gì?
Front running là một hành vi không lành mạnh trong thị trường chứng khoán liên quan đến việc sử dụng thông tin mật về các giao dịch sắp diễn ra để giao dịch trước đối thủ cạnh tranh. Hành vi này được coi là giao dịch nội gián và là một hành vi phạm pháp.
Ngoài thị trường chứng khoán và DeFi, front-running cũng có thể xảy ra trong thị trường NFT. Một người trong cuộc của một nền tảng NFT có thể có thông tin về các NFT sắp được phát hành trên các sàn giao dịch khác nhau. Họ có thể sử dụng thông tin này để mua các NFT trước khi chúng được công khai và tạo ra một lợi thế không công bằng. Đây là một ví dụ về giao dịch nội gián, vì nó dựa trên thông tin không có sẵn cho tất cả mọi người.
Một ví dụ điển hình về front-running trong thị trường NFT là trường hợp của Nate Chastain, người đứng đầu bộ phận sản phẩm tại OpenSea vào tháng 9 năm 2021. Ông ta đã bị phát hiện mua các NFT ngay trước khi chúng được giới thiệu trên trang chủ của OpenSea, sau đó bán lại để kiếm lời. Hành vi này đã gây ra nhiều tranh cãi và làm tổn hại đến uy tín của OpenSea.
Front running bot là gì?
Front-running bot (còn được gọi là MEV) là một loại phần mềm được sử dụng để tìm kiếm lợi nhuận từ các giao dịch trên thị trường tiền điện tử. Chúng hoạt động bằng cách theo dõi các giao dịch đang chờ xử lý và sau đó trả một khoản phí gas cao hơn để các thợ đào xử lý giao dịch của bot trước các giao dịch khác. Mục đích là để bot có thể thực hiện giao dịch trước một giao dịch lớn khác có thể ảnh hưởng đến giá thị trường.
Trong thị trường tiền mã hoá, Ethereum và các blockchain khác hoạt động bằng cách tập hợp các giao dịch đã gửi vào một khu vực gọi là mempool. Tại đây, các giao dịch sẽ được lưu trữ và chờ xử lý. Tuy nhiên, các công cụ khai thác hoặc bot có thể quét mempool này để tìm các giao dịch phù hợp, từ đó thực hiện hành vi front running trong giao dịch tiền mã hoá.
Front running bot được biết đến với khả năng hoạt động cực kỳ nhanh chóng, thường là trong khoảng thời gian mili giây. Chẳng hạn, một bot có thể đọc thông tin về một giao dịch từ mempool, tính toán khối lượng giao dịch tối ưu, thiết lập các giao dịch cần thiết và sau đó thực hiện chúng chỉ trong tích tắc.
Front running bot có thể tận dụng việc bổ sung thanh khoản vào các nhóm AMM để kiếm lợi nhuận. Bằng cách đặt lệnh mua với phí gas cao hơn trên cùng một khối, bot sẽ được ưu tiên xử lý trước các giao dịch khác. Bot sẽ theo dõi độ trượt giá, khối lượng giao dịch và phí gas. Khi có thêm thanh khoản, bot sẽ điều chỉnh thứ tự giao dịch để thu lợi nhuận từ các nhà giao dịch khác.
Tại sao Front-running Bot trong Crypto lại phổ biến?
Khả năng dự đoán trước một giao dịch sắp diễn ra đóng vai trò cốt lõi trong chiến thuật front-running. Vậy tại sao trong thị trường Crypto, các vụ front-run lại xuất hiện dày đặc như vậy?
Nguyên nhân xuất phát từ cơ chế thiết kế của Ethereum và các blockchain có cấu trúc tương tự. Mọi giao dịch sau khi được gửi lên mạng lưới sẽ tạm thời nằm trong khu vực chờ xử lý trước khi được ghi vào blockchain. Đây cũng chính là điểm mà miners và bots có thể quét mempool để tìm kiếm các giao dịch tiềm năng cho chiến lược front-run (giao dịch X).
Bên cạnh đó, một đặc điểm quan trọng khác của Ethereum là miners có quyền quyết định thứ tự xử lý giao dịch. Để tối ưu lợi nhuận, họ sẽ ưu tiên các giao dịch có mức phí gas cao hơn, điều này dẫn đến hiện tượng MEV (Maximal Extractable Value). Khi bot phát hiện X trong mempool, chúng sẽ thực hiện chiến lược như sau:
- Đặt lệnh mua với mức phí gas nhỉnh hơn X nhằm đảm bảo lệnh này được xử lý trước.
- Tiếp theo, đặt lệnh bán với phí gas thấp hơn X một chút để đảm bảo thoát vị thế sau khi X được thực hiện.
- Thu lợi nhuận từ khoảng chênh lệch giá do chính X tạo ra.
Chiến lược đặt lệnh kẹp hai đầu như trên là một trong những dạng front-run phổ biến nhất hiện nay, thường được gọi là “sandwich attack”.
Ví dụ về front-running bot
Ví dụ về một front-running bot. Txs hash: giao dịch 1, giao dịch 2, giao dịch 3.
Giả sử với cặp giao dịch USDC-SAK3, chúng ta có thể thấy rằng giữa một lệnh mua 1 SAK3 có hai lệnh giao dịch (mua và bán) với khối lượng khoảng 0.4x SAK3 đến từ cùng một địa chỉ. Đây chính là biểu hiện rõ ràng của việc người dùng bị bot front-run trong thị trường crypto.
Xét chi tiết giao dịch qua txs hash trên, chỉ trong hai lệnh mà bot này đã thu về hơn $1,500 bằng cách mua 0.4x SAK3 ở mức giá $7,473 và bán lại ở mức $9,013.
Cách hoạt động của front-running bot:
- Bot phát hiện một giao dịch có tiềm năng bị front-run (thường là giao dịch có slippage lớn hoặc ảnh hưởng mạnh đến giá).
- Chèn một lệnh mua với khối lượng hợp lý ngay trước giao dịch của người dùng (vì nếu mua quá nhiều có thể khiến giá biến động mạnh).
- Khi giao dịch của người dùng được thực hiện, bot ngay lập tức xả vị thế để chốt lời. Khoản lợi nhuận thu được đến từ phần trượt giá do giao dịch của người dùng gây ra, tạo điều kiện để bot mua giá thấp và bán giá cao.
Vì sao Ethereum là môi trường lý tưởng cho front-run?
Ethereum được xem là một nền tảng lý tưởng để triển khai chiến thuật front-running, nhờ vào các yếu tố sau:
- Tính minh bạch của mạng lưới: Bot có thể đọc trước các giao dịch trong mempool và sắp xếp chiến lược phù hợp.
- Khả năng tác động đến thứ tự giao dịch: Bằng cách trả phí gas cao hơn, bot có thể đẩy lệnh của mình lên trước giao dịch gốc. Ngay cả các miners cũng có thể tận dụng quyền hạn để ưu tiên giao dịch của mình.
- Khối lượng giao dịch lớn: Ethereum có tần suất giao dịch dày đặc và giá trị giao dịch cao, tạo nhiều cơ hội front-run.
- Tính thanh khoản không đồng đều: Một số pool có thanh khoản thấp khiến giá dễ biến động mạnh, tạo điều kiện cho bot khai thác chênh lệch giá.
- Mở cửa cho mọi đối tượng: Bất kỳ ai cũng có thể viết hoặc mua các front-running bot để triển khai chiến thuật này.
- Tác động đến phí giao dịch: Việc sử dụng bot khiến phí gas bị đẩy lên cao, tạo nguồn doanh thu lớn cho miners.
Phân loại front running trong thị trường hiện nay
Hiện nay, trên thị trường có rất nhiều loại front running khác nhau. Trong bài viết này, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu các hình thức front running phổ biến nhất, bao gồm:
- Front-running cơ bản: Là hành động đặt lệnh giao dịch dựa trên thông tin về các cơ hội có khả năng sinh lời.
- Displacement attack: Là một loại tấn công front-running, trong đó miner sẽ thay thế giao dịch của người dùng bằng giao dịch của chính họ hoặc bot, làm giảm hiệu quả của giao dịch ban đầu.
- Insertion attack (sandwich attack): Là một hình thức tấn công trong đó kẻ tấn công sẽ đặt hai giao dịch ở hai đầu của giao dịch ban đầu. Kẻ tấn công sẽ thu lợi nhuận từ sự chênh lệch giá mà không cần sở hữu tài sản. Các giao dịch bị sandwich attack thường phải chịu mức slippage cao hơn.
- Suppression attack: Là một hình thức tấn công trong đó miner sẽ trì hoãn giao dịch ban đầu. Đối với các giao dịch có tiềm năng mang lại lợi nhuận nhưng có mức trượt giá thấp, miner có thể trì hoãn giao dịch đó. Nếu người dùng muốn giao dịch được thực hiện, họ cần phải tăng mức trượt giá lên cao hơn.
Hành vi Front Running có bị phạm pháp trong Crypto hay không?
Sự khác biệt giữa thị trường chứng khoán truyền thống và thị trường tiền mã hóa nằm ở tính minh bạch của thông tin. Trong thị trường chứng khoán thì thông tin nội bộ là bí mật và chỉ một số người được biết, do đó front running là bất hợp pháp. Ngược lại, trong thị trường tiền mã hóa với mọi thông tin đều được công khai trên blockchain, do đó front-running không bị coi là bất hợp pháp.
Internet đã giúp cho việc tiếp cận thông tin trở nên dễ dàng hơn bao giờ hết và điều này đã tạo ra một môi trường thuận lợi cho front running trong thị trường tiền mã hóa. Không giống như giao dịch truyền thống bị hạn chế thông tin, giao dịch trên sàn DEX cho phép các nhà giao dịch truy cập vào dữ liệu trên blockchain một cách công khai.
Làm thế nào để phát hiện hành vi front-running trong thị trường Crypto?
Cách thức để phát hiện hành vi Front Running là gì? Câu trả lời là chúng ta có thể xác định được hành vi front running bằng cách quan sát dữ liệu giao dịch của người dùng, chẳng hạn như địa chỉ ví, các giao dịch mua/bán NFT và các hoạt động chuyển tiền.
Bên cạnh việc theo dõi dữ liệu giao dịch, các nhà phân tích cũng nên tìm kiếm các lệnh mua/bán được thực hiện gần thời điểm giao dịch của crypto trên cùng một nền tảng. Điều này sẽ giúp traders phát hiện các chiến thuật front running tiềm ẩn.
Biện pháp phòng tránh Front Running trong Crypto
Front-running là một vấn đề phổ biến trên blockchain, gây thiệt hại cho nhiều nhà giao dịch. Để hạn chế rủi ro, người dùng cũng như nhà phát hành có thể sử dụng các giải pháp như sau:
Đối với nhà giao dịch
Đối với các trader, để ngăn ngừa tình trạng front running thì các bạn có thể áp dụng các biện pháp sau:
- Một trong những cách hiệu quả để tránh bị front run là chia nhỏ giao dịch thành nhiều phần nhỏ. Điều này khiến cho việc front running trở nên kém hấp dẫn hơn đối với bot do giá trị khai thác đã được giảm đi đáng kể.
- Để bảo vệ tài sản của mình, người dùng nên thiết lập mức trượt giá thấp cho các giao dịch. Mặc dù điều này có thể làm chậm quá trình thực hiện giao dịch nhưng nó sẽ giúp ngăn chặn các bot front running lợi dụng sự biến động giá.
Trong thị trường tiền điện tử, front running là một vấn đề vô cùng nhức nhối. Nó đề cập đến lợi nhuận mà thợ đào có thể kiếm được bằng cách lợi dụng khả năng sắp xếp thứ tự các giao dịch. Mặc dù chưa có cách nào để loại bỏ hoàn toàn MEV nhưng cộng đồng tiền mã hóa đang nỗ lực tìm kiếm các giải pháp để giảm thiểu thiệt hại mà nó gây ra cho người dùng.
Đối với nhà phát hành
Có ba hướng tiếp cận chính mà các nhà phát triển có thể áp dụng để giảm thiểu ảnh hưởng của MEV như sau:
- Thay đổi cấu trúc hạ tầng blockchain là một cách để giải quyết vấn đề MEV. Điều này có thể bao gồm việc loại bỏ khả năng can thiệp vào thứ tự giao dịch của thợ đào và cải thiện cơ chế sắp xếp giao dịch.
- Một hướng tiếp cận khác để giảm thiểu MEV là tăng cường tính riêng tư cho các giao dịch, khiến cho các bot khó có thể thu thập thông tin cần thiết để thực hiện các hành vi khai thác.
- Ngoài ra, việc phát triển các giải pháp trực tiếp trên các Dapps cũng là một hướng đi quan trọng để giảm thiểu tác động của front running.
>> Xem thêm: Insider trading là gì? Hiểu rõ để tránh rủi ro khi giao dịch nội gián
Một số dự án có giải pháp ngăn ngừa front run
Các dự án được phát triển để phòng tránh Front Run là gì? Một số dự án nổi bật có thể kể đến như:
- KeeperDAO: Để giải quyết vấn đề front-running, KeeperDAO đã phát triển một giải pháp độc đáo với tên gọi Hiding Book. Đây là một mempool ẩn, nơi các giao dịch và lệnh vay được xử lý. Keeper bot sẽ tận dụng MEV để tạo ra lợi nhuận thông qua các hoạt động như giao dịch chênh lệch giá và thanh lý tài sản. Lợi nhuận này sau đó được phân phối cho người dùng dưới dạng token ROOK. Một ưu điểm khác là các giao dịch này không chỉ được bảo vệ khỏi front-running mà còn được miễn phí giao dịch và tránh trượt giá.
- SecretSwap. Đây là một sàn AMM được xây dựng trên Secret Network, sử dụng công nghệ hợp đồng bí mật SNIP-20 để bảo vệ người dùng khỏi các bot MEV front-running. Bằng cách mã hóa các token SNIP-20 trong mempool, SecretSwap đảm bảo rằng thông tin giao dịch được giữ bí mật và không thể bị khai thác bởi các bot.
- TaiChi Network: Là một dịch vụ giao dịch bảo mật do SparkPool phát triển. Đây được xem là một công cụ hữu ích để ngăn chặn front running. Bằng cách giới hạn khả năng hiển thị của các giao dịch cho SparkPool, TaiChi Network ngăn chặn các bot MEV có thể truy cập thông tin giao dịch từ mempool.
- Archer DAO: Để giải quyết các vấn đề như front running và trượt giá, Archer DAO đã phát triển Archer Swap, một sàn giao dịch phi tập trung sử dụng Archer Relay. Archer Relay cho phép các giao dịch người dùng được gửi trực tiếp đến các thợ đào và Flashbots MEV-Geth, bỏ qua mempool. Điều này giúp ngăn chặn front running, giảm thiểu trượt giá và loại bỏ phí giao dịch đối với các giao dịch bị lỗi.
- Alchemist: Với mistX.io, Alchemist đã mang đến cho người dùng một trải nghiệm giao dịch hoàn toàn mới. Sàn AMM này hoạt động trên mạng lưới Flashbots, cho phép người dùng gửi giao dịch tương tự như Transaction bundle của Flashbots. Điểm đặc biệt là người dùng sẽ không phải trả phí giao dịch và phí hủy lệnh.
- 1Inch: 1inch sử dụng cơ chế Virtual rates để bảo vệ người dùng khỏi các cuộc tấn công sandwich. Virtual rates là một tỷ lệ quy đổi đặc biệt, đảm bảo rằng nếu người dùng mua và bán lại một token ngay lập tức, họ sẽ nhận lại đúng giá trị ban đầu. Điều này có nghĩa là các bot hoặc người dùng sẽ không thể kiếm lợi nhuận từ việc thực hiện sandwich attack, vì giá trị token sẽ không thay đổi trong khoảng thời gian ngắn. Thời gian chờ để áp dụng Virtual rates được gọi là “decay period” và thường kéo dài từ 1 đến 5 phút.
Bài viết trên đã giải đáp cho câu hỏi Front Running là gì. Có thể thấy, Front running và rộng hơn là MEV, là một vấn đề không thể tránh khỏi trong thị trường Crypto và có xu hướng gia tăng khi thị trường này phát triển. Các hình thức tấn công front running ngày càng trở nên đa dạng và phức tạp, dẫn đến những tác động tiêu cực ngày càng lớn. Coin568 hy vọng các bạn luôn bình tĩnh và thật tỉnh táo trước những hình thức lừa đảo tinh vi này. Chúc các bạn thành công.
Tôi là Phùng Cảnh Lang, với hơn 5 năm kinh nghiệm trong thị trường Crypto, tôi hy vọng những bài viết của mình thật sự hữu ích với bạn. Là một người từng trải, tôi rất mong khi ai đó gia nhập vào thị trường Crypto hãy nên trang bị đầy đủ kiến thức, vì đây là đầu tư không phải một canh bạc may rủi.
