FDV là gì? Mẹo hay giúp đầu tư hiệu quả với FDV Crypto

FDV là gì? FDV hay Fully Diluted Valuation là một thuật ngữ phổ biến trong lĩnh vực đầu tư và tài chính. Đây là một khái niệm quan trọng đối với các nhà đầu tư crypto, việc hiểu rõ vốn hóa thị trường pha loãng là gì giúp bạn đưa ra các quyết định đầu tư chính xác và hiệu quả. Cùng crypto 568 khám phá các xu hướng FDV và những cách áp dụng FDV trong đầu tư tiền điện tử.

Vốn hóa thị trường pha loãng là gì? FDV là gì?

FDV crypto là gì? FDV hay vốn hoá pha loãng hoàn toàn là chỉ số đánh giá giá trị thị trường của một dự án khi toàn bộ token được mở khoá và lưu thông.

Để dễ hiểu hơn về khái niệm Fully Diluted Valuation là gì, ta xét ví dụ như sau:

Để tính toán FDV của Bitcoin (BTC), ta lấy giá hiện tại của Bitcoin là $66,695 nhân với tổng cung là 21,000,000 BTC, ta sẽ có FDV = $1,400,246,463,000.

Khác với thuật ngữ Market Cap (vốn hoá thị trường), chỉ dựa trên số lượng token đang lưu thông để phản ánh giá trị, FDV cho thấy giá trị của dự án khi xem xét tất cả số lượng token có thể mở khoá. Tuy nhiên, do dự án thường mở khoá token dần dần theo thời gian, các định giá ban đầu có thể dao động mạnh và không phản ánh chính xác giá trị thực của dự án.

Nhà đầu tư ngày càng nhận thức sâu sắc về những tác động tiêu cực của việc mở khoá lượng lớn token, nhấn mạnh sự quan trọng ngày càng tăng của FDV trong hành vi giá thị trường.

Sau khi đã hiểu rõ FDV là gì, tiếp theo chúng ta sẽ cùng tìm hiểu vai trò của FDV, cũng như các chiến lược để sử dụng FDV một cách hiệu quả như một công cụ đầu tư.

Vai trò của Fully Diluted Valuation trong thị trường crypto

Nếu muốn niêm yết được trên sàn giao dịch, trước đó các dự án sẽ phải trải qua nhiều vòng gọi vốn. Ở mỗi vòng, số vốn huy động và mức định giá (FDV) của dự án sẽ được công bố. Mức định giá này cho biết giá trị toàn bộ token của dự án nếu tất cả đều được phát hành.

Kết hợp giữa vốn hóa thị trường (market cap) và thông tin về phân bổ token cũng như token release schedule sẽ giúp nhà đầu tư xác định lượng token có thể bán tại một thời điểm cụ thể.

FDV cho phép nhà đầu tư đánh giá giá trị tổng thể của token khi tất cả đã được phát hành, giúp họ hiểu được tiềm năng lợi nhuận so với số tiền đầu tư ban đầu.

Ví dụ: STRK trải qua các vòng gọi vốn với mức định giá lần lượt là 80 triệu USD (vòng seed), 240 triệu USD, 1 tỷ USD và 8 tỷ USD. Với FDV hiện tại khoảng 12.5 tỷ USD, có thể thấy rằng vòng seed đã tăng 156 lần, vòng tiếp theo tăng 52 lần, vòng sau đó tăng 12.5 lần và vòng cuối cùng tăng 56%.

Giả sử bạn đầu tư ở vòng seed của STRK token, khoản đầu tư của mình đã tăng 156 lần và bắt đầu được mở khóa thì bạn sẽ làm gì?

Con số này không phản ánh chính xác số tiền mà nhà đầu tư sẽ nhận được vì giá trị token sẽ thay đổi theo từng thời điểm mở khóa.

Ví dụ: Bạn dùng quỹ đầu tư để đầu tư vào một dự án với mức định giá là 400 triệu USD FDV.

• Tháng 1, bạn nhận 10% và bán ở giá 1 tỷ USD FDV

• Tháng 2, bạn nhận 10% và bán ở giá 2 tỷ USD FDV

• Tháng 3, bạn nhận 10% và bán ở giá 200 triệu USD FDV

• …

• Tháng 10, bạn nhận phần còn lại 10% và bán ở giá 400 triệu USD FDV

Tổng số tiền thực nhận sẽ là tổng của các lần bán, tỷ lệ lợi nhuận sẽ là tổng số tiền thực nhận trên số tiền đầu tư ban đầu.

Tuy nhiên, nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro biến động giá khi mở khóa token, rủi ro về danh tiếng và thời gian chờ đợi trước khi token ra mắt. Trong ví dụ trên, nhà đầu tư vòng seed của STRK đã chờ đợi 7 năm, từ năm 2017 đến khi bắt đầu mở khóa.

Vậy nên, nếu nhà đầu tư hiểu rõ FDV thì sẽ mang lại rất nhiều lợi ích:

• Xác định mức định giá hợp lý để đầu tư.
• Đánh giá tâm lý của người nắm giữ token.
• Kết hợp thêm nhiều thông tin khác trong tokenomics để dự đoán biến động giá.

Nắm bắt FDV trong crypto là gì không chỉ giúp nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan về dự án mà còn hỗ trợ họ đưa ra quyết định đầu tư chính xác và hiệu quả hơn.

FDV càng cao thì nguồn cung khởi nguồn càng thấp

Theo báo cáo số liệu từ Binance Research, tỷ lệ MC/FDV giảm khoảng 50% mỗi năm. Sự giảm này chỉ ra rằng các dự án thường mở khóa một lượng nhỏ token ban đầu và sẽ mở khóa lượng lớn còn lại trong tương lai.

Với nguồn cung ban đầu ít ỏi, token có thể tăng giá ngay sau khi niêm yết. Điều này dẫn đến việc FDV của các dự án đạt mức cao, ngang bằng với các dự án hàng đầu hiện nay.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng ban đầu này thường đi kèm với sự suy giảm trong dài hạn. Các vòng gọi vốn trước khi ra mắt công chúng mang lại lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư đầu tiên. Khi token được mở khóa, họ có xu hướng bán để chốt lời, khiến giá token giảm. Tỷ lệ MC/FDV càng chênh lệch và FDV càng cao thì trong tương lai lực bán sẽ vô cùng mạnh mẽ

Lấy ví dụ minh hoạ cụ thể về Starknet, biểu đồ định giá từ lúc gọi vốn đến hiện tại sẽ được hiển thị như sau:

Với thông tin từ lịch mở khóa token, có thể thấy lượng token lưu thông ban đầu rất ít, chỉ chiếm 7% tổng cung. Giá $STRK tăng mạnh trong giai đoạn đầu, tuy nhiên, token mới liên tục được mở khóa hàng tháng. Một phần số lượng này được mua ở mức định giá thấp, tạo cho nhà đầu tư áp lực bán để nhanh chóng chốt lời.

Đặc biệt trong giai đoạn hệ sinh thái Starknet chưa phát triển đầy đủ và các chỉ số TVL, người dùng còn thấp so với các Layer 2 khác. Kết quả là sau khi đạt đỉnh 2.63 USD, giá $STRK đã giảm liên tục và hiện tại có giá 1.22 USD.

Ngoài FDV, hành vi giá của token còn bị tác động bởi nhiều yếu tố khác. Tuy nhiên, việc sử dụng Fully Diluted Valuation crypto như trên cho thấy tại 1 thời điểm hành vi giá token, có sự tương quan gì giữa việc bạn thu được bao nhiêu lợi nhuận và bán được bao nhiêu token.

Vậy làm thế nào để sử dụng FDV hiệu quả trong đầu tư? Theo dõi phần tiếp theo trong bài viết này sẽ giúp bạn biết rõ chi tiết đáp án của câu hỏi này.

Cách sử dụng FDV (vốn hóa thị trường pha loãng) trong đầu tư

Dưới đây là hướng dẫn cách sử dụng vốn hóa thị trường pha loãng mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng cần tìm hiểu khi muốn đầu tư hiệu quả thông qua Fully Diluted Valuation:

Phương thức áp dụng FDV khi đầu tư dự án

Dự vào FDV và tổng cung token để tính giá mua của quỹ

Các dự án crypto thường cung cấp cho nhà đầu tư những thông tin cơ bản như định giá, số tiền huy động và tokenomics. Nếu dự án không công bố những thông tin này, đây có thể là dấu hiệu cảnh báo rủi ro mà bạn nên cân nhắc.

Ví dụ: Dự án $STRK đã gọi vốn với các mức định giá 80 triệu USD, 240 triệu USD, 1 tỷ USD và 8 tỷ USD, với tổng cung token là 10 tỷ. Quỹ đã mua $STRK các mức giá 0.008 USD, 0.024 USD, 0.1 USD và 0.8 USD/token.

Nhà đầu tư có thể so sánh giá hiện tại trên thị trường với giá mà quỹ đã mua. Nếu giá hiện tại quá cao so với giá mua của quỹ và còn nhiều token chưa được mở khóa, nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ trước khi đầu tư. Ngược lại, nếu giá hiện tại thấp hơn nhiều so với giá mua của quỹ, quỹ có thể đang lỗ và áp lực bán ra sẽ thấp hơn.

Phỏng đoán hành vi giá dựa trên số vốn kêu gọi

Khi có đủ thông tin về số tiền gọi vốn của các vòng, ta có thể tính được như sau:

Ví dụ: Quỹ $STRK phân bổ 18.17% cho các nhà đầu tư, cụ thể:

• Vòng seed gọi vốn 6 triệu USD với định giá 80 triệu USD, quỹ mua được 750 triệu $STRK (tương ứng 7.5% tổng cung).
• Vòng mới nhất gọi vốn 100 triệu USD với định giá 8 tỷ USD, quỹ mua được 125 triệu $STRK (tương ứng 1.25% tổng cung).
• Hai vòng 240 triệu USD và 1 tỷ USD ta tính được tỷ trọng là 9.42%.

Từ đây, có thể thấy vòng seed có tỷ trọng lớn với lợi nhuận cao so với số vốn đầu tư. Điều này giúp dự đoán hành vi giá khi token $STRK được mở khóa sau một thời gian dài.

Cần chú ý rằng thông tin từ các dự án thường không đầy đủ. Thông thường, các dự án chỉ tiết lộ thông tin về một vài vòng gọi vốn hoặc chỉ công bố số vốn huy động được hoặc mức định giá. Vì vậy, nhà đầu tư cần linh hoạt dựa trên những thông tin sẵn có để dự đoán hành vi giá của token khi nó được mở khóa.

Những yếu tố khác ngoài FDV

Như đã đề cập trước đó, nhà đầu tư chỉ nên xem FDV là yếu tố tham khảo cần có khi tính toán 1 dự án đầu tư nào đó. Bởi ngoài FDV còn rất nhiều yếu tố khác cần được xem xét:

Thông tin tổng quan

FDV chỉ là một trong những yếu tố cần phân tích khi trước khi đầu tư. Nhà đầu tư còn cần xem xét tổng quan về sản phẩm, đội ngũ phát triển, tokenomics, đối tác và nhà đầu tư. Đây là phương pháp giúp bạn có thể phán đoán tốt hơn hành vi giá token để đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn.

Xu hướng thị trường

Thị trường tăng giảm ảnh hưởng lớn đến giá token. Khi thị trường tăng, các dự án có xu hướng tăng trưởng theo, làm giảm ảnh hưởng của FDV do có nhiều người mua và ít người bán. Ngược lại, khi thị trường giảm hoặc không chắc chắn, những người nắm giữ token có xu hướng bán ngay khi token được mở khóa, khiến giá giảm mạnh hơn và làm tăng ảnh hưởng của FDV.

Ảnh hưởng của nhiều loại giao dịch khác

Để dễ hiểu hơn, ta xét ví dụ như sau:

Vòng seed round token được mua với giá 80 triệu USD FDV nhưng phải chờ lâu trong khi nhà đầu tư đang muốn bán bởi các vòng sau định giá lên đến 1 tỷ hay 8 tỷ USD. Lúc này, họ nhà đầu tư dùng giao dịch OTC để bán số token mình đang có. Thị trường trước khi token được tung ra ảnh hưởng đến việc phân tích giá đầu tư và giá token khi chính thức ra mắt.

Giá pre-market cao sẽ đẩy giá ra mắt token cao và ngược lại. Nhà đầu tư nên coi FDV là một công cụ để lấy thông tin và nên kết hợp với các yếu tố khác để đưa ra định giá phù hợp.

• Ví dụ 1: Đối với các token nổi bật như STRK hay ARB, nhà đầu tư nên xem xét giá mua vào của quỹ trong các vòng gọi vốn gần nhất. Sau đó quyết định mua dựa trên các vòng này thay vì vòng đầu tiên.
• Ví dụ 2: Thala (THL) khi mới ra mắt không thu hút nhiều sự chú ý như các dự án khác dù có nền tảng ổn định. Sau đó, giá token thấp hơn giá mua ở Seed Round, có thể dựa vào đó để đưa ra quyết định hợp lý.

Phân tích các nhà đầu tư khác

Không chỉ có quỹ đầu tư nắm giữ token mà còn nhiều nhà đầu tư khác. Phân tích mỗi nhà đầu tư nắm giữ bao nhiêu token và có xu hướng bán token không cũng vô cùng quan trọng.

Tìm lối đầu tư phù hợp với bản thân

Dù phân tích FDV kỹ lưỡng đến đâu thì quan trọng nhất vẫn là tìm cho mình một lối chơi phù hợp với bản thân. Nếu muốn đầu tư ngắn hạn và chịu được rủi ro cao, nhà đầu tư cần biết phân bổ vốn hợp lý, đi kèm theo đó là chọn dự án có nguồn cung gốc thấp.

Nếu bạn muốn hướng đến đầu tư dài hạn, thì hãy chọn những dự án ít bị ảnh hưởng bởi việc token trong tương lai mở khóa với giá ra sao. Chọn được lối chơi phù hợp giúp nhà đầu tư có kế hoạch đầu tư rõ ràng và đưa ra những chiến lược phù hợp.

Mẹo hay giúp áp dụng FDV hiệu quả trong đầu tư

Dưới đây là những Tips hay giúp bạn đầu tư hiệu quả thông qua FDV:

So sánh FDV với các dự án cùng phân khúc

Khi FDV của một dự án nhỏ hơn nhiều so với các dự án cùng phân khúc, đây có thể là tín hiệu tốt để đầu tư vào dự án đó.

Ví dụ, ở các dự án Layer 1, FDV thường dao động từ hàng trăm triệu đến vài tỷ USD. Nếu một dự án có các yếu tố cơ bản tốt nhưng FDV lại nhỏ, bạn nên xem xét mua vào.

So sánh chỉ số FDV trong thị trường chung

Đa số các dự án trong top 500 về FDV đều có FDV cao, từ 100 – 200 triệu USD trở lên. Nếu một dự án có FDV khoảng 10-20 triệu USD, đây có thể là tín hiệu tốt cho thấy dự án đang bị đánh giá thấp và có tiềm năng tăng trưởng.

So sánh FDV qua các vòng gọi vốn

Ví dụ như dự án Connext Network, có vòng gọi vốn cuối với định giá là 250 triệu USD. Sau khi airdrop token cho nhà đầu tư và niêm yết token, giá của token giảm mạnh kéo theo FDV cũng giảm còn 28 triệu USD.

So sánh FDV 28 triệu USD ở hiện tại với FDV ở vòng gọi vốn trước đó (250 triệu USD), ta thấy FDV đã giảm khoảng 9 lần. Lúc này, nhà đầu tư sẽ có xu hướng đầu tư vào dự án để đạt lại mức FDV ban đầu với mong muốn thu hồi vốn.

Nếu FDV hiện tại thấp hơn nhiều so với FDV của các vòng gọi vốn trước đó, đây có thể là tín hiệu tốt để mua vào, vì FDV hiện tại cho thấy dự án có tiềm năng tăng trưởng khi các nhà đầu tư lớn sẽ hỗ trợ dự án để đạt lại mức định giá ban đầu.

FDV là gì? Cách sử dụng FDV trong đầu tư sao cho hiệu quả nhất? Tất cả đã được coin568 bật mí trong bài viết trên đây. Ngoài hiểu được vốn hoá thị trường được pha loãng là gì, nếu bạn muốn biết thêm nhiều thông tin đầu tư hấp dẫn, hãy tham khảo các bài viết khác trên coin568.net hoặc liên hệ hotline để được giải đáp chi tiết!