Circulating Supply là gì? Đây là một yếu tố cốt lõi trong thế giới tiền điện tử, đại diện cho số lượng token hoặc coin hiện đang được giao dịch trên thị trường. Vậy cung lưu hành là gì? Bài viết dưới đây sẽ giới thiệu chi tiết về vai trò và ứng dụng của nguồn cung này trong thực tế. Nắm vững thông tin về Circulating Supply sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về giá trị thực của một đồng tiền điện tử và đưa ra những quyết định đầu tư thông thái hơn.
Circulating Supply là gì?
Trong crypto, Circulating Supply là gì? Circulating Supply (cung lưu hành) đề cập đến tổng số token hoặc coin của một dự án đang được lưu thông trên thị trường. Những token này luôn sẵn sàng cho các giao dịch mua bán hoặc có thể được sở hữu bởi người dùng, sàn giao dịch và các tổ chức liên quan.
Trên thị trường tiền mã hóa, có ba loại nguồn cung quan trọng mà nhà đầu tư cần lưu ý.
- Circulating Supply (cung lưu thông): Số lượng coin/token hiện đang lưu hành và có mặt trên thị trường.
- Total Supply (tổng cung): Tổng số lượng coin/token đã được phát hành và dự kiến sẽ phát hành trong tương lai.
- Max Supply (cung tối đa): Tổng số coin/token bao gồm cả những đồng đang lưu hành, chưa lưu hành và cả những đồng đã bị đốt (burn) trong suốt hành trình phát triển của dự án.
Vì sao nhà đầu tư Crypto cần quan tâm đến Circulating Supply?
Circulating Supply là yếu tố cần thiết khi các nhà đầu tư tiền điện tử muốn đánh giá chính xác giá trị thực và tiềm năng phát triển của một đồng tiền điện tử.
Ngoài ra, Circulating Supply còn là cơ sở để tính vốn hóa thị trường (market capitalization) của một loại tiền điện tử. Vốn hóa thị trường là thước đo quan trọng để nhận diện quy mô và tầm ảnh hưởng của dự án trong toàn bộ hệ sinh thái tiền mã hóa. Ví dụ: Bitcoin hiện đang đứng đầu với vốn hóa thị trường cao nhất, theo sau là Ethereum.
Mối liên hệ giữa giá trị vốn hóa thị trường và cung lưu thông của một đồng tiền điện tử có thể được diễn giải qua công thức sau:
Giá trị vốn hóa thị trường = Circulating Supply × Giá coin hiện tại
Một đồng tiền điện tử có Circulating Supply lớn có khả năng đạt được vốn hóa thị trường cao hơn. Điều này có thể xảy ra ngay cả khi giá mỗi coin thấp hơn so với một đồng tiền khác có Circulating Supply nhỏ hơn nhưng giá mỗi coin lại cao hơn. Như vậy, tổng giá trị của một đồng tiền không chỉ phụ thuộc vào giá trị đơn lẻ của mỗi coin mà còn chịu ảnh hưởng bởi số lượng coin đang được lưu hành.
Circulating Supply lớn không chỉ hấp dẫn nhà đầu tư mà còn góp phần giảm thiểu hoạt động đầu cơ, qua đó tăng cường độ tin cậy của đồng tiền điện tử. Bên cạnh đó, nó cung cấp cơ sở vững chắc để so sánh và đánh giá tiềm năng tăng trưởng của những đồng coin khác nhau, giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác và thông minh hơn.
Mặt khác, thay đổi trong Circulating Supply có khả năng ảnh hưởng trực tiếp đến giá của đồng tiền điện tử.
Ví dụ về biến động và ảnh hưởng của Circulating Supply
Ethereum
Ethereum không có quy định hạn chế nguồn cung như Bitcoin. Thay vào đó, ETH được phát hành mỗi khi một khối mới được khai thác, dẫn đến việc có thêm lượng ETH mới được đưa vào lưu hành hàng năm, làm gia tăng tổng nguồn cung.
Nếu nhu cầu không theo kịp với sự gia tăng liên tục của nguồn cung, lạm phát có thể xảy ra. Để giải quyết vấn đề này, Ethereum đã cho ra mắt Ethereum 2.0 và cơ chế EIP-1559, trong đó một phần phí giao dịch được đốt. Những biện pháp này giúp điều chỉnh tốc độ tăng trưởng nguồn cung ETH, từ đó duy trì sự ổn định của giá trị đồng tiền này.
Tether (USDT)
USDT được Tether phát hành dựa vào số tiền pháp định mà họ nhận được và lưu trữ trong quỹ dự trữ. Khi nhu cầu đối với USDT tăng, họ sẽ mở rộng nguồn cung bằng cách phát hành thêm đồng tiền này để đáp ứng yêu cầu thị trường.
Sự gia tăng nguồn cung USDT thường là dấu hiệu cho thấy nhu cầu về đồng stablecoin đang bùng nổ, nhất là khi thực hiện giao dịch và lưu trữ giá trị trên các nền tảng. Dù giá trị của USDT luôn được neo vào USD và không thay đổi, nhưng khi phát hành thêm đồng tiền này rất dễ xuất hiện tranh cãi xoay quanh tính minh bạch và độ tin cậy của quỹ dự trữ Tether.
Làm thế nào để phân biệt nguồn cung trong Crypto?
Phương thức nhận diện Circulating Supply là gì khi đầu tư tiền mã hóa? Để phân biệt các khái niệm về nguồn cung, hãy xem xét hai ví dụ dưới đây:
- Bitcoin: Max Supply của Bitcoin được ấn định là 21 triệu coin và con số này sẽ không thay đổi, vì BTC không bao giờ bị đốt. Do đó, Circulating Supply và Total Supply sẽ tăng dần cho đến khi đạt mức tối đa 21 triệu BTC, khi đó chúng sẽ tương đương với Max Supply, phản ánh rằng toàn bộ BTC đã được phát hành. Mỗi 10 phút, phần thưởng 3,125 BTC được phát cho các miner khi một block mới được khai thác, làm cho cả Circulating Supply và Total Supply liên tục tăng cho đến khi đạt điểm giới hạn.
- BNB (Binance Coin): BNB có một cơ chế đốt định kỳ mỗi 3 tháng để giảm tổng cung từ 200 triệu token xuống còn 100 triệu token. Trong đợt đốt thứ 27, 1.944.452 BNB, tương đương 1,3% tổng cung đã bị tiêu huỷ. Do đó, mỗi lần BNB bị đốt, Max Supply và Total Supply không còn tương đương nhau. Sự khác biệt giữa chúng sẽ bằng tổng số lượng token đã bị đốt trong các đợt burn.
Circulating Supply tác động đến giá trị đồng coin/token như thế nào?
Circulating Supply có khả năng tác động trực tiếp đến giá của một đồng tiền điện tử. Tương tự như các thị trường khác, giá trong thị trường tiền điện tử cũng bị chi phối bởi quy luật cung và cầu.
- Cung gia tăng, cầu ổn định: Khi Circulating Supply tăng lên mà nhu cầu vẫn giữ nguyên, giá trị của đồng coin sẽ giảm. Tình trạng này xảy ra vì có nhiều coin hơn trên thị trường nhưng nhu cầu không tăng, dẫn đến dư thừa và giảm giá.
- Cung giảm, cầu ổn định hoặc tăng: Ngược lại, khi Circulating Supply giảm hoặc nhu cầu đối với đồng coin gia tăng, giá trị của đồng coin có thể tăng lên.
Circulating Supply quyết định mức độ khan hiếm của một đồng tiền điện tử. Khi cun lưu thông thấp, đồng coin sẽ khan hiếm hơn. Nếu nhu cầu vẫn cao, giá trị của đồng tiền có thể tăng đáng kể.
Ví dụ: Với tổng cung cố định là 21 triệu BTC, Bitcoin thể hiện mức độ khan hiếm cao, góp phần làm tăng giá trị của đồng tiền này.
Những nhân tố có khả năng thay đổi Circulating Supply là gì?
Mining
Mining là hoạt động sử dụng tài nguyên máy tính để giải quyết các bài toán phức tạp trong mạng lưới Blockchain. Khi một miner hoàn thành xác nhận một block, họ sẽ nhận được phần thưởng bằng tiền điện tử. Những miner Bitcoin không chỉ góp phần duy trì tính đồng thuận của mạng lưới mà còn phải đầu tư tài nguyên máy tính, thời gian lẫn công sức vào nhiệm vụ này.
>> Tham khảo thêm về cách thức hoạt động của Mining Pool
Halving
Sự kiện Bitcoin halving xảy ra khi phần thưởng cho các miner giảm xuống một nửa. Kết quả của nó là lượng Bitcoin mới được phát hành vào thị trường giảm xuống, tạo ra tình trạng khan hiếm hơn. Khi số lượng coin ít hơn và nhu cầu tăng lên, giá trị của Bitcoin thường có xu hướng tăng.
Từ năm 2009 đến nay, Bitcoin đã trải qua 4 lần halving làm giảm phần thưởng cho thợ đào từ 50 BTC xuống còn 3,125 BTC. Những biến động giá thường theo sau mỗi lần halving đó. Ví dụ: Sau lần halving gần đây vào ngày 19/04/2024, giá Bitcoin giảm đột ngột từ 71,670 USD xuống xấp xỉ 65,000 USD, cho thấy sự ảnh hưởng rõ rệt của sự kiện này lên giá trị của đồng tiền.
Mint & Burn
Mint và Burn là hai cơ chế quan trọng mà các dự án thường áp dụng để quản lý nguồn cung coin hoặc token. Khi minting xảy ra, một số lượng coin hoặc token được phát hành vào thị trường, làm gia tăng Circulating Supply và có thể tác động đến giá trị. Ngược lại, trong quá trình burning, coin hoặc token sẽ bị tiêu hủy làm giảm Circulating Supply, điều này có thể dẫn đến hiện tượng giá tăng nhẹ hoặc giữ ổn định mức cầu.
Hướng dẫn sử dụng Circulating Supply đúng cách
Đối với nhà đầu tư
- Đánh giá giá trị đồng tiền: Tính toán vốn hóa thị trường dựa trên Circulating Supply để hiểu rõ giá trị thực tế của đồng tiền mã hoá.
- Quản lý rủi ro: Tận dụng Circulating Supply giúp trader điều chỉnh chiến lược đầu tư, hạn chế nguy cơ thua lỗ do biến động giá và tình trạng thanh khoản kém.
- Theo dõi xu hướng: Giám sát sự thay đổi của Circulating Supply để ứng phó với biến động thị trường, tối ưu hóa quyết định đầu tư.
Đối với dự án
- Quản lý phát hành coin/token: Điều chỉnh số lượng coin/token phát hành sao cho phù hợp với nhu cầu thị trường và các mục tiêu chiến lược của dự án.
- Tăng cường tính thanh khoản: Triển khai các chiến lược hiệu quả nhằm nâng cao tính thanh khoản của coin/token nhằm duy trì giá ổn định và thu hút nhà đầu tư.
- Tương tác với cộng đồng: Đảm bảo cung cấp thông tin rõ ràng và minh bạch về Circulating Supply để tạo dựng lòng tin và khuyến khích cộng đồng đầu tư tham gia tích cực hơn.
Trên đây là những khía cạnh liên quan đến Circulating Supply và các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của coin/token. Mong rằng bài viết của coin568 đã mang đã giúp bạn hiểu đúng Circulating Supply là gì cũng như những ứng dụng thiết thực của nó trong việc xây dựng chiến lược đầu tư.
Tôi là Phùng Cảnh Lang, với hơn 5 năm kinh nghiệm trong thị trường Crypto, tôi hy vọng những bài viết của mình thật sự hữu ích với bạn. Là một người từng trải, tôi rất mong khi ai đó gia nhập vào thị trường Crypto hãy nên trang bị đầy đủ kiến thức, vì đây là đầu tư không phải một canh bạc may rủi.